투자 라운드란?

마지막 업데이트: 2022년 5월 19일 | 0개 댓글
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펀딩 라운드

벤처 라운드 란?

막대한 수익을 창출하는 많은 성공적인 첨단 기술 회사는 벤처 캐피탈 파이낸싱 덕분에 시작되었습니다. 벤처 캐피털리스트는 운영을 늘리거나 계속하기 위해 자금 조달이 필요한 기술 산업의 새로운 비즈니스에 초기 자본을 제공합니다. 벤처 캐피탈은 종종 위험한 투자로 간주되어 참가자들에게 상당한 수익을 냈습니다. 회사는 일반적으로 하나 이상의 자본 투입이 필요하며 벤처 라운드는 벤처 캐피탈 회사가 창업 기업으로 확장 한 한 번의 자금 조달주기를 나타냅니다. 벤처 파이낸싱과 관련된 위험은 제시된 많은 기술과 아이디어가 입증되지 않은 상태이며 새로운 비즈니스의 성공이 보장되지 않기 때문입니다.

기업가가 일반적으로받는 초기 벤처 파이낸싱 라운드는 시리즈 A 라운드입니다. 파이낸싱의 초기 단계를이기려면 신생 회사가 금융 회사에 수익성 모델을 제시하는 것 외에도 제품, 아이디어 또는 서비스 마케팅에 성공해야합니다. 일반적으로 메시지는 자금을 받기 전에 여러 벤처 캐피털리스트에게 전달됩니다. 이 첫 번째 벤처 라운드는 제품의 생산을 계속하거나 운영을 계속 유지하고 금융업자에게 가장 큰 위험을 수반하는 데 중요 할 수 있습니다.

새로운 사업으로 자본을 확장하여 금융가를 매각 할 때, 기업가는 일반적으로 자금 조달 조건을 간략하게 설명하는 용어 표를 제시합니다. 사업주가 동의하면 벤처 자본가 회사가 선정되고 첫 번째 벤처 라운드가 완료됩니다. 후속 벤처 파이낸싱 라운드는 동일한 후원자로부터 올 수도 있고 그렇지 않을 수도 있습니다.

일련의 A 파이낸싱 후에 회사가 또 다른 벤처 라운드를 위해 다시 금융 회사에게 의뢰해야 할 수도 있습니다. 후속 라운드의 이유는 확장 목적으로 또는 심지어 급여를 계속하고 새로운 직원을 고용하기위한 것일 수 있습니다. 벤처 자본가가 창업 회사에서 진정한 성장 잠재력을 인식하고 회사가 어떤 종류의 시장 리더가 될 것으로 기대한다면 자금 조달이 연장 될 것입니다. 이 시점에서 회사가 더 많은 운영 이력을 얻었 기 때문에 두 번째 벤처 라운드 또는 시리즈 B 라운드는 이전 투자보다 가치가 높습니다. 벤처 라운드가 완료되면 회사는 보도 자료를 발행하여 투자 규모와 벤처 후원자의 이름을 공개 할 수 있습니다.

자금 조달 라운드 - 시리즈 A, B, C 펀딩 라운드는 무엇인가요?

펀딩 라운드

자금 조달 라운드 - 시리즈 A, B, C 펀딩 라운드

요즘 창업의 트렌드를 벤처의 시대라고도 합니다 . 그만큼 신박한 아이디어나 기술을 가진 분들이 창업하여 엄청난 부가가치를 창출하고 , 세상의 패러다임을 변화시키기까지 하기에 그렇죠 . 그런데 이런 유망한 밴처기업을 보면 외부의 자금조달을 위해 시리즈 A 혹은 시리즈 B, 시리즈 C 투자유치에 성공했다는 기사를 접할 때가 있습니다 . 일반인에게는 다소 생소한 용어일 수 있는 자금조달 라운드 . 오늘은 이 자금조달 라운드에 대해서 알아보는 시간을 가져보겠습니다 .

업계와 잠재적 투자자들의 관심 수준에 따라 스타트업이 이용할 수 있는 펀딩 라운드는 여러 종류가 있습니다 . 창업자들이 일명 '시드' 펀딩이나 엔젤 투자자 펀딩에 나서는 것은 성장하는 기업의 입장에서는 자금 조달을 위해 당연한 수순으로도 보입니다 . 이러한 자금 조달은 단계에 따라 A, B, C 자금 조달 라운드라고 부릅니다 .

자금 조달 라운드

시리즈 A 펀딩 라운드

기업이 트랙 ( 일관된 수익 수치 또는 기타 주요 성과 지표 ) 을 마련하는 단계에 이르면 투자자는 사용자 기반 및 제품 · 서비스 공급을 더욱 원활하게 하기 위해 시리즈 A 자금 후원을 결정합니다 . 일반적으로 미국의 경우 벤처 캐피털 ( 세쿼이아 , 벤치마크 , 그레이락 , 엑셀 등 ) 에서 시리즈 A 라운드를 투자 라운드란? 수행하는데 , 시리즈 A 라운드는 약 200 만 달러에서 1,500 만 달러까지 모금합니다 , 하지만 이 숫자는 기업이 가진 기술적 가치에 따라 점점 늘어나는 추세입니다 .

시리즈 A 펀딩을 통해 기업은 여러 시장에 걸쳐 제품을 확장할 수 있는 기회가 주어지고 성장을 위한 발판을 마련하게 됩니다 . 그러나 이 단계에서 더욱 중요한 것은 장기적인 수익을 창출할 비즈니스 모델을 개발하는 계획을 세우는 것입니다 . 종종 스타트업은 양질의 훌륭한 아이디어를 가지고 있지만 , 회사는 그것이 어떻게 사업을 수익화해야 할지 모르는 경우가 많기 때문에 투자자의 입장에서 시리즈 A 펀딩에서 그 아이디어를 성공적인 돈벌이 사업으로 만들기 위한 강력한 전략을 세우기를 원하기 때문입니다 .

최근 들어서는 기업들이 시리즈 A 자금조달 라운드의 일부로 자본을 창출하기 위해 주식형 크라우드펀딩을 이용하는 사례가 늘고 있습니다 .

시리즈 A 펀딩 라운드

시리즈 B 펀딩 라운드

기업의 입장에서 시리즈 B 라운드는 모든 개발 단계를 지나 한 단계 더 도약하는 시점입니다 . 시리즈 A 펀딩 라운드를 거친 기업들은 이미 실질적인 사용자 기반을 갖추고 있고 투자자들에게 더 큰 규모로 성공을 준비할 준비가 되어 있다는 것을 증명하였다는 의미를 갖습니다 . 그래서 시리즈 B 펀딩은 한층 성장한 수준의 수요를 충족할 수 있도록 회사를 성장시키는 데 사용됩니다 .

구체적으로 들여다보면 위닝 제품을 만들고 조직을 성장시키기 위해서는 양질의 인재 확보가 필요한 것이 사실이죠 . 그래서 생산 혹은 개발 시설을 확충하고 고도화된 인재를 등용하고자 시리즈 B 단계의 펀딩이 대부분 사용된다 보시면 됩니다 . 시리즈 B 라운드에서 모금된 평균 추정 자본금은 3,200 만 달러입니다 .

시리즈 B 펀딩 라운드를 진행 중인 기업들은 잘 기반을 잡고 있는 회사이며 , 평균적으로 5,800 만 달러의 가치를 지닌 약 3,000 만 달러에서 6,000 만 달러 사이의 가치를 지닌다고 알려져 있습니다 .

시리즈 B 펀딩 라운드

시리즈 C 펀딩 라운드

시리즈 C 펀딩 라운드에 진출한 기업들은 꽤나 성공적인 투자 라운드란? 운영을 하고 있는 회사들입니다 . 실제로 이들 기업들 중 다수는 IPO 를 기대하면서 그들의 가치평가를 높이기 위해 노력합니다 . 이 회사들은 그들이 새로운 제품을 개발하거나 , 새로운 시장으로 확장하거나 , 종종 다른 회사들을 인수하는데 도움을 얻기 위해 시리즈 C 펀딩을 찾습니다 . 시리즈 C 펀딩은 회사를 확장하고 가능한 한 빠르고 성공적으로 성장시키는 데 초점을 맞추고 있다고 보시면 됩니다 .

투자자들도 이제는 적극적으로 수익 분배에 몰입하는 것도 이 과정의 일이죠 .

헤지펀드 , 투자은행 , 사모펀드 , 대형 2 차 시장 그룹 등의 그룹이 위에서 언급한 투자자 유형에 포함되는 것도 이 때문입니다 . 투자자들은 시리즈 C 펀딩 라운드에 도전한다는 사실만으로도 회사가 이미 성공적인 사업 모델을 가지고 있다는 것을 증명하는 것이라 믿습니다 .

단 , 시리즈 C 펀딩 라운드에서 투자자들은 기업에 대한 가치 평가도 미래의 성공에 대한 기대보다는 하드 데이터 ( 측정 및 수량화가 가능하고 금전적인 가치로 환산하기에 용이한 데이터 ) 에 기초하여 투자를 실행합니다 . 따라서 이 시점에서 기업은 강력하고 충성심 높은 고객 기반과 수익의 흐름 및 검증된 성장 이력을 구축하여 투자자들을 설득해야 합니다 .

시리즈 C 펀딩 라운드

일반 독자 분들의 입장에서 이러한 각 펀딩 라운드의 차이점을 이해하면 스타트업 뉴스를 해석하고 기업의 가치를 전망하고 평가하는 데 도움이 될 것이라 생각합니다 . 혹은 좋은 아이디어를 가지고 사업화하고자 하는 분들에게 투자자들은 꿈을 펼칠 수 있는 위와 같은 단계별 투자를 진행하므로 잘 활용해 보시길 권장합니다 .

자금 조달 펀딩 라운드

자금 조달 라운드 - 시리즈 A, B, C 펀딩 라운드는 무엇인가요?

펀딩 라운드

자금 조달 라운드 - 시리즈 A, B, C 펀딩 라운드

요즘 창업의 트렌드를 벤처의 시대라고도 합니다 . 그만큼 신박한 아이디어나 기술을 가진 분들이 창업하여 엄청난 부가가치를 창출하고 , 세상의 패러다임을 변화시키기까지 하기에 그렇죠 . 그런데 이런 유망한 밴처기업을 보면 외부의 자금조달을 위해 시리즈 A 혹은 시리즈 B, 시리즈 C 투자유치에 성공했다는 기사를 접할 때가 있습니다 . 일반인에게는 다소 생소한 용어일 수 있는 자금조달 라운드 . 오늘은 이 자금조달 라운드에 대해서 알아보는 시간을 가져보겠습니다 .

업계와 잠재적 투자자들의 관심 수준에 따라 스타트업이 이용할 수 있는 펀딩 라운드는 여러 종류가 있습니다 . 창업자들이 일명 '시드' 펀딩이나 엔젤 투자자 펀딩에 나서는 것은 성장하는 기업의 입장에서는 자금 조달을 위해 당연한 수순으로도 보입니다 . 이러한 자금 조달은 단계에 따라 A, B, C 자금 조달 라운드라고 부릅니다 .

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시리즈 A 펀딩을 통해 기업은 여러 시장에 걸쳐 제품을 확장할 수 있는 기회가 주어지고 성장을 위한 발판을 마련하게 됩니다 . 그러나 이 단계에서 더욱 중요한 것은 장기적인 수익을 창출할 비즈니스 모델을 개발하는 계획을 세우는 것입니다 . 종종 스타트업은 양질의 훌륭한 아이디어를 가지고 있지만 , 회사는 그것이 어떻게 사업을 수익화해야 할지 모르는 경우가 많기 때문에 투자자의 입장에서 시리즈 A 펀딩에서 그 아이디어를 성공적인 돈벌이 사업으로 만들기 위한 강력한 전략을 세우기를 원하기 때문입니다 .

최근 들어서는 기업들이 시리즈 A 자금조달 라운드의 일부로 자본을 창출하기 위해 주식형 크라우드펀딩을 이용하는 사례가 늘고 있습니다 .

시리즈 A 펀딩 라운드

시리즈 B 펀딩 라운드

기업의 입장에서 시리즈 B 라운드는 모든 개발 단계를 지나 한 단계 더 도약하는 시점입니다 . 시리즈 A 펀딩 라운드를 거친 기업들은 이미 실질적인 사용자 기반을 갖추고 있고 투자자들에게 더 큰 규모로 성공을 준비할 준비가 되어 있다는 것을 증명하였다는 의미를 갖습니다 . 그래서 시리즈 B 펀딩은 한층 성장한 수준의 수요를 충족할 수 있도록 회사를 성장시키는 데 사용됩니다 .

구체적으로 들여다보면 위닝 제품을 만들고 조직을 성장시키기 위해서는 양질의 인재 확보가 필요한 것이 사실이죠 . 그래서 생산 혹은 개발 시설을 확충하고 고도화된 인재를 등용하고자 시리즈 B 단계의 펀딩이 대부분 사용된다 보시면 됩니다 . 시리즈 B 라운드에서 모금된 평균 추정 자본금은 3,200 만 달러입니다 .

시리즈 B 펀딩 라운드를 진행 중인 기업들은 잘 기반을 잡고 있는 회사이며 , 평균적으로 5,800 만 달러의 가치를 지닌 약 3,000 만 달러에서 6,000 만 달러 사이의 가치를 지닌다고 알려져 있습니다 .

시리즈 B 펀딩 라운드

시리즈 C 펀딩 라운드

시리즈 C 펀딩 라운드에 진출한 기업들은 꽤나 성공적인 운영을 하고 있는 회사들입니다 . 실제로 이들 기업들 중 다수는 IPO 를 기대하면서 그들의 가치평가를 높이기 위해 노력합니다 . 이 회사들은 그들이 새로운 제품을 개발하거나 , 새로운 시장으로 확장하거나 , 종종 다른 회사들을 인수하는데 도움을 얻기 위해 시리즈 C 펀딩을 찾습니다 . 시리즈 C 펀딩은 회사를 확장하고 가능한 한 빠르고 성공적으로 성장시키는 데 초점을 맞추고 있다고 보시면 됩니다 .

투자자들도 이제는 적극적으로 수익 분배에 몰입하는 것도 이 과정의 일이죠 .

헤지펀드 , 투자은행 , 사모펀드 , 대형 2 차 시장 그룹 등의 그룹이 위에서 언급한 투자자 유형에 포함되는 것도 이 때문입니다 . 투자자들은 시리즈 C 펀딩 라운드에 도전한다는 사실만으로도 회사가 이미 성공적인 사업 모델을 가지고 있다는 것을 증명하는 것이라 믿습니다 .

단 , 시리즈 C 펀딩 라운드에서 투자자들은 기업에 대한 가치 평가도 미래의 성공에 대한 기대보다는 하드 데이터 ( 측정 및 수량화가 가능하고 금전적인 가치로 환산하기에 용이한 데이터 ) 에 기초하여 투자를 실행합니다 . 따라서 이 시점에서 기업은 강력하고 충성심 높은 고객 기반과 수익의 흐름 및 검증된 성장 이력을 구축하여 투자자들을 설득해야 합니다 .

시리즈 C 펀딩 라운드

일반 독자 분들의 입장에서 이러한 각 펀딩 라운드의 차이점을 이해하면 스타트업 뉴스를 해석하고 기업의 가치를 전망하고 평가하는 데 도움이 될 것이라 생각합니다 . 혹은 좋은 아이디어를 가지고 사업화하고자 하는 분들에게 투자자들은 꿈을 펼칠 수 있는 위와 같은 단계별 투자를 진행하므로 잘 활용해 보시길 권장합니다 .

자금 조달 펀딩 라운드

스타트업 투자 유치 단계 (시드, 시리즈 A, B, C. )

스타트업 투자 유치 단계

포레스트엔, 씨엔티테크로부터 시드 투자 유치

챗봇 스타트업 ‘띵스플로우’ 23억 규모 시리즈 A 투자 유치

중고거래 앱 '당근 마켓' , 시리즈 C 3,300달러 유치

스타트업 투자 유치 소식에 늘 등장하는 시드, 시리즈 A, B, C의 의미는 무엇일까요?

스타트업 투자 라운드

스타트업은 아이디어와 기술을 발전시켜 제품 및 서비스를 개발하고 시장에 출시하는 일련의 과정을 거쳐 성장합니다.

성장을 위한 기본 동력은 돈, 즉 자금입니다. 자금이 있어야 사람을 고용하고, 연구 개발을 할 수 있습니다. 따라서 스타트업은 제품 및 서비스를 개발하고 출시하는 과정에서 적절한 타이밍에 적절한 규모의 투자 자금을 유치해야 살아남고 성장할 수 있습니다.

스타트업의 성장 과정에 따라 투자 단계를 구분한 것이 시드, 시리즈 A, B, C로 이어지는 투자 라운드 (Investment round)입니다.

스타트업의 성장과 투자 라운드

투자 라운드는 일반적으로 시드 단계(Seed money) → 시리즈 A (Series A) → 시리즈 B → 시리즈 C 로 이어집니다. 투자자가 IPO나 M&A로 엑시트(exit)할 때까지 투자 유치가 계속되는 경우 시리즈 D, E, F로 투자 라운드가 추가됩니다.

시드와 시리즈로 구분하는 투자 라운드는 미국 실리콘밸리 벤처캐피탈의 투자 관행이 그대로 넘어온 것입니다. 관행처럼 쓰고 있어 사실 각 시리즈를 구분하는 기준은 명확하지 않지만, 보통 투자 회차나 투자 유치 규모에 따라 시리즈를 구분하고 있습니다.

투자 단계 투자 금액 투자 방식 기업가치 대표적인 투자자 대표적인 VC
시드 단계 수천 만 ~ 5억 보통주, SAFE 몇 억 원에서 30억 엔젤투자자,
액셀러레이터,
마이크로 VC,
초기 전문 VC
본엔젤스벤처파트너스,
스프링캠프,
롯데액셀러레이터
시리즈 A 5억 ~ 50억 RCPS 수십억 ~ 200억 엔젤투자자,
VC
카카오벤처스,
스트롱벤처스,
쿨리지코너인베스트먼트
시리즈 B 50억 ~ 200억 RCPS 100억 ~ 수백억 VC 소프트뱅크벤처스,
알토스벤처스,
LB인베스트먼트,
한국투자파트너스,
포스코기술투자
시리즈 C~ 수백억 ~수천억 RCPS, CB, BW 수백억 ~수천억 VC,
헤지펀드,
투자은행,
사모펀드,
IMM인베스트먼트,
에이티넘인베스트먼트,
에스비아이인베스트먼트,
KTB네트워크

1. 시드(Seed) 단계

시드(Seed)라는 단어에서 알 수 있듯이, 아이디어라는 씨앗만 있는 극초기(창업 1년 이내) 스타트업에 투자하는 것을 시드 단계 투자라고 합니다. 보통 엔젤투자자나 액셀러레이터가 제품이나 서비스도 없이 아이디어만 갖고 있는 창업 초기 단계의 스타트업의 성장 가능성만 보고 수천만 원에서 5억 원 정도의 금액을 투자 합니다. 적은 규모의 자금을 운용하는 마이크로 VC나 초기 스타트업을 전문으로 하는 벤처캐피탈(VC)이 시드 투자를 하기도 합니다. 초기 스타트업이 투자하는 대표적인 VC에는 본엔젤스 벤처파트너스, 스프링캠프, 롯데액셀러레이터가 있습니다.

막 시작한 스타트업은 기업가치가 높지 않기 때문에 스타트업과 투자자의 협상에 따라 몇억 원에서 30억 원 정도 수준으로 기업가치가 결정됩니다. 국내 대표적인 액셀러레이터인 프라이머는 초기 스타트업을 발굴해 9% 지분에 5천만 원 정도를 투자 라운드란? 투자를 하는 것으로 알려져 있습니다.

시드 투자는 통상 보통주 인수 방식으로 진행되나 최근에는 SAFE 방식도 많이 이용되고 있습니다.

시드 투자를 받은 스타트업은 초기 버전으로 구현된 프로토타입의 제품 및 서비스를 개발하게 됩니다.

(몇 천만 원의 시드 투자를 받은 후 시리즈 A 투자를 받기 전 3~5억 원의 투자를 받는 단계를 프리 A(Pre-A) 단계로 구분하기도 합니다.)

2. 시리즈 A 단계

시리즈 A(Series A) 단계는 시드 투자를 받아 프로토타입의 제품 및 서비스를 만들어 시장 검증을 마친 후 시장에 출시할 제품을 제작하거나 베타 버전 혹은 정식 서비스를 오픈하기 위해 준비하는 단계에서 받는 투자 를 의미합니다. 그래서 스타트업이 시리즈 A 투자를 받는다는 건 매출 같은 실적은 아직 없지만, 제품˙서비스의 시장 적합성 검증을 마치고 설득력 있는 비즈니스 모델을 갖고 있다고 평가를 받았다고 해석할 수 있습니다. 어느 정도 시장 검증을 받았기에 보통 기업 가치는 수십억 원에서 100억 원 정도로 평가됩니다.

시리즈 A 단계에서 본격적으로 등장하는 투자자가 벤처캐피탈(VC)입니다. 스타트업이 속한 사업 분야와 회사의 규모마다 다르긴 하지만 시리즈 A에서는 보통 5억 원에서 50억 정도의 투자가 이루어지며 상환전환우선주(RCPS) 투자 방식이 일반적입니다.

시리즈 A에 투자하는 대표적인 벤처캐피탈에는 카카오벤처스, 스트롱벤처스, 코오롱인베스트먼트, 캡스톤파트너스, 쿨리지코너인베스트먼트 등이 있습니다.

3. 시리즈 B 단계

시리즈 B 단계는 시리즈 A를 통해 시장에서 인정받은 제품·서비스로 사업을 확장하며 회사를 빌드업(Build-up)하는 단계입니다. 즉 정식으로 출시한 제품 및 서비스가 시장에서 인정받고 고정적인 수익을 내고 있는 상황에서 한 단계 성장하기 위해 대대적인 인력 확보, 적극적인 마케팅, 연구 개발 등을 위해 투자를 받는 경우 입니다.

고정 고객이나 매출액 등의 지표로 회사의 가치를 평가할 수 있으며 기업가치가 100억 원에서 수백 억 원으로 평가됩니다. 높아진 기업 가치만큼 시리즈 B에서 투자 금액도 50억에서 200억 정도입니다(Case by case). 가장 많이 사용되는 투자 방식은 시리즈 A와 같이 상환전환우선주(RCPS)입니다.

가장 많은 벤처케피탈이 시리즈 B에 투자를 하며 대표적인 벤처캐피탈에는 소프트뱅크벤처스, 알토스벤처스, LB인베스트먼트, 한국투자파트너스, 포스코기술투자 등이 있습니다.

4. 시리즈 C 이후 단계

시리즈 C는 시리즈 B로 빌드업한 사업의 시장점유율을 높이고 스케일업을 가속화하는 단계 입니다. 검증된 비즈니스 모델을 글로벌 시장으로 확대하거나 연관사업을 추진하기 위해 투자를 받는 경우라고 할 수 있습니다. 시리즈 C까지 오면 스타트업이 이미 시장의 검증을 마쳐 리스크가 많이 사라진 상태이기 때문에 VC 뿐만 아니라 헤지펀드나 투자은행, 사모펀드 등이 투자자로 참여하기 시작합니다.

기업가치도 수천억 원의 평가를 받으며, 투자 금액도 최소 수백억 원에서 최대 수천 억 원에 이릅니다.

투자 규모가 크기 때문에 운용자산 규모가 큰 VC가 주로 투자를 하며, 여러 VC가 공동 투자하는 경우가 많습니다.

시리즈 B에 투자하는 대표적인 밴처캐피탈에는 에이티넘인베스트먼트, 아이엠엠인베스트먼트, KTB네트워크, SBI인베스트먼트 등이 있습니다.

시리즈 C단계 이후에는 RCPS와 함께 전환사채(CB), 신주인수권부사채(BW) 등의 투자 방식도 사용됩니다.

스타트업이 영위하는 사업에 따라 시리즈 D, E, F로 이어지는 추가 투자를 받다가 IPO나 M&A로 엑시트하면 투자자가 자금을 회수하게 됩니다.

우아한형제들(배달의민족)의 투자 라운드 (출처: The VC)


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