바이너리 옵션 외환 거래소

마지막 업데이트: 2022년 3월 11일 | 0개 댓글
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“자본시장법이 아니더라도 도박죄 혹은 도박개장죄로 처벌할 수 있다”

미국 바이너리 옵션 트레이딩 가이드

미국 바이너리 옵션 트레이딩 가이드

이진 옵션은 간단한 예 또는 아니오 제안을 기반으로합니다. 기본 자산이 특정 시간에 특정 가격을 초과합니까? 거래자는 대답이 예 또는 아니오라고 생각하는지 여부에 따라 거래를 실시하여 거래 할 수있는 가장 간단한 금융 자산 중 하나가되게합니다. 이러한 단순성으로 인해 금융 시장에 대한 상인과 신규 이민자의 광범위한 호소가있었습니다. 바이너리 옵션의 작동 방식, 바이너리 옵션과 거래 할 수있는 시장 및 기간,이 제품의 장단점 및 미국 기업에 바이너리 옵션을 제공 할 수있는 법적 권한이있는 회사를 거래자는 완전히 이해해야합니다.

미국 외에서 거래되는 이진 옵션은 일반적으로 미국 거래소에서 사용 가능한 바이너리와 구조가 다릅니다. 추측이나 헤지를 고려할 때 이진 옵션은 대안이지만이 상상의 옵션의 두 가지 잠재적 결과를 거래자가 완전히 이해하는 경우에만 가능합니다. (관련 도서는 미국 이외의 바이너리 옵션에 대해 알아야 할 사항 )

U를 참조하십시오. S. 바이너리 옵션 설명

바이너리 옵션은 '예'또는 '아니오'제안에 따라 위험을 감수하고 수익 잠재력이 제한된 시장을 거래하는 방법을 제공합니다.

예 : 금 가격은 1 : 30p로 250 달러를 상회하게됩니까? 엠. 오늘?

그렇게된다고 생각되면 바이너리 옵션을 구입하십시오. 금이 1 : 30p에서 250 달러를 밑돌 것이라고 생각한다면. 엠. ,이 바이너리 옵션을 판매한다.

바이너리 옵션의 가격은 항상 $ 0 ~ $ 100 사이이며 다른 금융 시장과 마찬가지로 입찰가와 가격이 있습니다.

위의 바이너리는 42 달러에서 거래 될 수 있습니다. 50 (bid), $ 44. 50 (제안) 1 p. 엠. 바로 바이너리 옵션을 사면 $ 44를 지불하게됩니다. 50, 당신이 바로 팔기로 결정하면 42 달러에 팔릴 것입니다. 50.

44 달러에 살기로 결정했다고 가정 해 봅시다. 50. 1시 30 분에. 엠. 금의 바이너리 옵션 외환 거래소 가격은 $ 1, 250 이상이며 옵션이 만료되고 $ 100의 가치가 있습니다. $ 100 - $ 44의 이익을 남깁니다. 50 = 55 달러. 50 (적은 수수료). 이것은 돈에 빠져있는 것입니다.

그러나 금 가격이 1 달러 미만일 경우 250, 1 : 30p. 엠. 옵션은 $ 0에 만료됩니다. 따라서 44 달러를 잃게됩니다. 50 투자했다. 이것은 돈에서 불러 냈습니다.

옵션 및 옵션이 만료 될 때까지 입찰가 및 변동 사항이 변동합니다. 만료되기 전에 언제든지 포지션을 마감하여 이익을 창출하거나 손실을 줄일 수 있습니다 (비용이 만료되는 것과 비교하여).

제로섬 게임

결국 모든 옵션은 $ 100 또는 $ 0로 정산됩니다. 이진 옵션 명제가 참이면 $ 100, 거짓이라면 $ 0입니다. 따라서 각 바이너리 옵션의 총 가치는 $ 100이며, 이는 제로섬 게임입니다. 다른 사람을 잃게 만드는 것과 다른 사람을 잃는 것을 만드는 것입니다.

각 상인은 무역의 측면에서 자본을 올려야합니다. 위의 예에서는 옵션을 44 달러에 구입했습니다. 50, 누군가가 당신에게 그 옵션을 팔았습니다. 최대 위험은 $ 44입니다. 옵션이 $ 0에 고정되면 50, 따라서 무역 비용은 $ 44입니다. 50. 당신에게 팔린 사람은 최대 위험도가 55 달러입니다. 이 옵션이 $ 100 ($ 100- $ 44.50 = $ 55.50)에 있으면 50입니다.

상인은 원하는 경우 여러 계약을 구매할 수 있습니다.

또 다른 예 : NASDAQ US Tech 100 지수> $ 3, 784 (11 a.m.).

현재 입찰가 및 제안은 74 달러입니다. 00과 $ 80. 00입니다. 지수가 $ 3 이상이 될 것으로 생각한다면, 11 a에서 784입니다. 엠. , 바이너리 옵션을 80 달러에 살 수 있습니다 (또는 저렴한 가격으로 입찰을하고 누군가가 그 가격으로 당신에게 판매되기를 바랍니다). 그 당시 색인이 $ 3, 784 이하라고 생각한다면 74 달러에 팔릴 것입니다. 00 (또는 해당 가격보다 높은 가격으로 제품을 구입하고 누군가가 구매 한 경우)

74 달러에 팔기로 결정했습니다. 00로 낙관가가 11 달러 오른 3 달러 784 (파업 가격)를 넘을 것으로보고있다. 엠. 그리고 거래가 정말 마음에 드시면 여러 계약을 팔 수 있습니다. 그림 1은 5 건의 계약 (크기)을 74 달러에 판매하는 거래를 보여줍니다. Nadex 플랫폼은 티켓을 주문할 때 최대 손실과 이득을 자동으로 계산합니다.

최대 이익과 최대 손실을 가진 Nadex 거래 티켓

(그림 1) 출처 : Nadex

이 티켓의 최대 이익은 $ 370 ($ 74 x 5 = $ 370)이고 최대 손실은 $ 130 ($ 100- $ 74 = $ 26 x 5 = $ 130) 5 계약 및 $ 74의 판매 가격을 기반으로합니다. (이 주제에 대한 자세한 내용은

이진 옵션 소개 참조) 입찰 및 문의 결정 방법

입찰자와 물음은 거래자 스스로가 명제는 사실이거나 그렇지 않습니다. 간단히 말해서, 바이너리 옵션에 대한 입찰 및 질문이 각각 85 및 89 인 경우 거래자는 바이너리 옵션의 결과가 yes이고 옵션의 유효 기간이 100 달러가 될 가능성이 매우 높다고 가정합니다. 입찰가와 물음이 50에 가깝다면, 거래자들은 이진수가 $ 0 또는 $ 100로 만료되는지 여부를 확신 할 수 있습니다.

입찰가와 물음이 각각 10과 15 인 경우 거래자는 옵션 결과가 '아니오'로 간주되어 $ 0의 바이너리 옵션 외환 거래소 가치가 만료 될 확률이 높음을 나타냅니다. 이 지역의 바이어들은 큰 이득을 얻으려고 작은 위험을 감수하고 있습니다. 판매하는 사람들은 기꺼이 위험을 감수하면서 (자신의 이득에 비례하여) 작지만 매우 가능성있는 이익을 얻습니다.

바이너리 옵션은 Nadex 거래소에서 거래되며 최초의 합법적 인 미국 거래소는 바이너리 옵션에 초점을 맞 춥니 다. Nadex는 상인이 데모 계좌 또는 라이브 계좌를 통해 액세스 할 수있는 자체 브라우저 기반 바이너리 옵션 거래 플랫폼을 제공합니다. 거래 플랫폼은 현재의 바이너리 옵션 가격에 대한 직접적인 시장 접근과 함께 실시간 차트를 제공합니다.

바이너리 옵션은 시카고 보드 옵션 거래소 (CBOE)에서도 이용할 수 있습니다. 옵션 승인 브로커 계좌를 가진 사람은 CBOE 바이너리 옵션을 기존 거래 계좌를 통해 교환 할 수 있습니다.그러나 모든 브로커가 바이너리 옵션 거래를 제공하는 것은 아닙니다.

각 Nadex 계약은 비용 $ 0을 거래했습니다. 입력하려면 90 번을 입력하고 $ 0을 입력하십시오. 90을 종료하십시오. 수수료는 9 달러입니다. 따라서 15 롯트를 구매하는 경우에도 입장료는 9 달러, 퇴장은 9 달러입니다.

합의가 될 때까지 거래를하고 돈을 끝내면 만료시 종료 수수료가 부과됩니다.

협상이 끝날 때까지 거래를 끝내고 돈을 끝내면 거래 수수료는 면제됩니다.

CBOE 바이너리 옵션은 다양한 옵션 브로커를 통해 거래됩니다. 각자 수수료를 내야합니다.

여러 자산 클래스는 이진 옵션을 통해 교역 할 수 있습니다. Nadex는 Dow 30 (Wall Street 30), S & P 500 (US 500), Nasdaq 100 (US TECH 100) 및 Russell 2000 (US Smallcap 2000)과 같은 주요 지수로 거래한다. 영국 (FTSE 100), 독일 (독일 30), 일본 (일본 225)의 글로벌 지수도 제공됩니다.

거래는 외환 쌍 : EUR / USD, GBP / USD, USD / JPY, EUR / JPY, AUD / USD, GBP / JPY, USD / CHF, EUR / GBP뿐만 아니라 AUD / JPY.

Nadex는 원유, 천연 가스, 금,은, 구리, 옥수수 및 대두의 가격과 관련된 상품 바이너리 옵션을 제공합니다.

거래 뉴스 이벤트는 이벤트 바이너리 옵션에서도 가능합니다. 연방 준비 이사회가 금리를 인상 할 것인지, 아니면 실업 수당과 비농업 고용인이 합의치를 상회하거나 하회 할 것인지에 따라 옵션을 사고 팔아라. (이 주제에 대한 자세한 내용은

이국적인 옵션 : 통상 거래에서 벗어남 참조) CBOE는 무역에 대한 두 가지 바이너리 옵션을 제공합니다. S & P 500 지수에 기반한 S & P 500 지수 옵션 (BSZ) 및 CBOE 변동성 지수 (VIX)에 기반한 변동성 지수 옵션 (BVZ).

상인은 매주, 매일 또는 매주 만료되는 Nadex 바이너리 옵션 (위의 자산 클래스에서)을 선택할 수 있습니다.

시간 옵션은 낮 시간의 거래자가 조용한 시장 상황에서도 시장의 방향을 선택하는 것이 맞으면 확정 된 수익을 얻을 수있는 기회를 제공합니다.

일일 옵션은 거래 일이 끝날 때 만료되며 일일 거래자 또는 다른 주식, 외환 또는 상품 보유를 그날의 움직임에 대비하여 헤지하고자 할 때 유용합니다.

주간 옵션은 거래 주말에 만료되므로 주중에는 스윙 트레이더가 거래하고 금요일 오후에는 옵션 만기가 가까워 지므로 하루 거래자가 거래합니다.

이벤트 기반 계약은 이벤트와 관련된 공식 보도 자료가 만료되면 만료되므로 모든 유형의 거래자는 만료 전 및 최대 만료 전까지 잘 수행합니다.

가격 차이 또는 미끄러짐이 발생할 수있는 실제 주식 또는 외환 시장과는 달리 바이너리 옵션에 대한 위험은 제한됩니다. 무역 비용보다 더 많이 잃을 수는 없습니다. 평균 수익률은 매우 조용한 시장에서도 가능합니다.

주가 지수 또는 외환 쌍이 간신히 움직이면 이익을 내기가 어렵지만 이진 옵션을 사용하면 지불금을 알 수 있습니다.바이너리 옵션을 20 달러에 구입하면 100 달러 또는 0 달러로 정산되어 20 달러의 투자에서 80 달러를 얻거나 20 달러를 잃게됩니다. 이것은 4 : 1 보상 위험 비율로서, 바이너리 옵션의 기초가되는 실제 시장에서는 찾아 볼 수없는 기회입니다.

이것은 당신의 이득이 항상 제한된다는 점입니다. 주식이나 외환 거래가 아무리 좋아 보이더라도 대부분의 바이너리 옵션 옵션은 $ 100입니다. 여러 옵션 계약을 구매하는 것은 예상 가격 변동으로 인해 더 많은 이익을 얻을 수있는 한 가지 방법입니다.

바이너리 옵션은 최대 $ 100의 가치가 바이너리 옵션 외환 거래소 있기 때문에 제한된 트레이딩 자본으로도 거래자가 접근 할 수 있습니다. 전통적인 주식 거래일 한도가 적용되지 않기 때문입니다. 거래는 Nadex에서 $ 100 예금으로 시작될 수 있습니다.

이진 옵션은 소유하지 않은 기본 자산을 기반으로 한 파생 상품입니다. 따라서 실제 주식을 소유하고 있다면 투표권이나 배당금을받을 자격이 없습니다.

바이너리 옵션은 예 또는 아니오 제안을 기반으로합니다. 귀하의 손익 잠재력은 매수 또는 매도 가격과 100 달러 또는 0 달러 가치가 만료되는지 여부에 따라 결정됩니다. 위험과 보상 모두 상한이며, 만료되기 전에 언제든지 옵션을 종료하여 이익을 잠 그거나 손실을 줄일 수 있습니다. 미국 내 이진 옵션은 Nadex 및 CBOE 거래소를 통해 거래됩니다. 미국인 거주자를 바이너리 옵션 형식으로 거래하도록 요청하는 외국 기업은 일반적으로 불법적으로 영업합니다. 이진 옵션 거래는 진입 장벽이 낮지 만 간단하기 때문에 돈을 벌기가 쉽지는 않습니다. 거래의 상대방에는 그들이 틀렸다고 생각하고 잘못했다고 항상 생각하는 누군가가 항상 있습니다. 자본을 잃어 버리는 경우에만 거래 할 수 있으며 실제 자본으로 거래하기 전에 이진 옵션의 작동 방식에 완전히 익숙해 지도록 데모 계정을 교환 할 수 있습니다.

교환 형 바이너리 옵션의 이점 - Nadex가 후원

교환 형 바이너리 옵션의 이점 - Nadex가 후원

바이너리 옵션은 올바르게 구조화되고 규제 대상 교환을 통해 거래되는 환상적인 거래 수단이 될 수 있습니다.

바이너리 옵션 소개 - Nadex 후원

바이너리 옵션 소개 - Nadex 후원

바이너리 옵션은 복잡해 보일 수 있지만 실제로는 그렇지 않습니다. 실제로, 그들은 주식 거래, 원자재 및 통화 - 경제적 사건조차도 거래 할 수있는 대안을 거래자들에게 제공합니다. S & P 500 지수가 상승 할 것으로 생각하거나 미국의

바이너리 옵션을 사용하여 변동성을 상쇄하는 방법 - Nadex가 후원

바이너리 옵션을 사용하여 변동성을 상쇄하는 방법 - Nadex가 후원

바이너리 옵션은 약간의 뉘앙스가있는 클래식 옵션과 유사하지만 옵션의 가격 책정에 사용되는 구성 요소는 동일합니다. 기초 시장, 파업 (K), 변동성 및 시간.

바이너리 옵션을 거래하기 가장 좋은 시기

초보자를 위한 바이너리 옵션 거래에 대한 새로운 시리즈에 오신 것을 환영합니다. 여기에서 바이너리 옵션을 거래하는 체계적인 방법을 안내해 드립니다. 오늘 우리는 바이너리 옵션을 거래하기에 가장 좋은 시기를 다룰 것입니다.

레슨 1: 바이너리 옵션을 거래하기에 가장 좋은 시기

바이너리 옵션 거래는 다양한 자산을 거래하고 가격 방향의 결과에 따라 돈을 버는 것을 포함합니다. 이러한 자산 중 일부는 하루 24시간 거래됩니다. 여기에 통화, 상품 및 주가 지수가 있습니다. 주식은 일반적으로 하루 24시간 거래되지 않습니다. 주식 시장의 거래 시간은 해당 시장에 상장된 주식이 거래되는 시간을 결정합니다. 세계 무역 자본의 시간대를 고려할 때 바이너리 옵션 시장에서 주식 거래를 위한 다른 거래 시간을 제공합니다.

바이너리 옵션 시장은 거래자가 예측 방향에 따라 돈을 버는 시장이며 변동성은 시장에서 가격 행동 방향을 제시하는 것입니다.

거래는 전 세계 거래자들의 활동으로 시장이 부글부글 끓을 때 가장 잘 작동합니다. 시장에서 좋은 거래자 활동이 있을 때 옵션이 만료되기 전에 기초 자산이 목표에 도달하는 데 필요한 유동성과 변동성을 생성합니다.

통화 및 상품과 같은 자산은 24시간 시장이어야 하지만 시장 활동이 최고조에 달하는 특정 시간만 있습니다. 이것은 일반적으로 세계의 상업 구역이 겹칠 때 발생합니다.

모든 자산이 동일한 거래 시간을 갖는 것은 아니므로 다양한 자산 클래스를 고유한 거래 시간을 고려하여 별도의 실체로 논의할 것입니다.

행동의 시간

앞서 언급했듯이 주식은 일반적으로 하루에 최대 6-8시간 동안 거래됩니다. 미국 외의 대부분의 대기업 주식은 미국 증권 거래소에서 ADR(American Depository Receipts)로 거래됩니다. 따라서 미국 시장은 주식 거래 시간을 확인하는 기준으로 사용됩니다. 미국 주식 시장은 일반적으로 동부 표준시 기준 오전 9시 30분부터 오후 4시까지 거래됩니다.

그러나 독일의 FTSE(GMT 오전 7시 ~ 오전 3시 30분) 및 Xetra Dax(GMT 오전 8시 ~ 오후 4시 30분)와 같이 유럽에도 마찬가지로 중요한 다른 시장이 있습니다. 바이너리 옵션 시장에서 주식을 거래하는 경우 해당 주식이 상장된 주식 시장이 운영되는 시간에 주의하십시오.

동전을 위한 시간

외환 시장은 런던/아시아와 런던/뉴욕 시간대가 겹칠 때 가장 활성화됩니다. 아래 다이어그램은 이를 완벽하게 보여줍니다.

또한 활성 시간대의 현지 통화는 다른 통화에 비해 변동성이 높다는 점을 알아야 합니다. 예를 들어, 호주 달러는 런던/뉴욕 시간대 겹침보다 아시아/런던 시간대 겹침 동안 더 활성화됩니다.

상품을 위한 시간

상품 시장은 다음 시간에 가장 활발합니다.

원유(NYMEX.CL) – 오전 9시(동부 표준시) ~ 오후 2시 30분(동부 표준시)

천연 가스 – 오전 9:30 EST ~ 오후 5:15 EST

옥수수 – 오전 9시 30분(동부 표준시) ~ 오후 1시 15분(동부 표준시)

골드 – 오전 8:20 EST ~ 오후 5:15 EST

실버 – 오전 8:25 EST ~ 오후 5:15 EST

거래 시간을 연구하는 또 다른 방법은 상품이 거래되는 거래소에서 상품을 그룹화하는 것입니다. 따라서 Chicago Mercantile Exchange에서 거래되는 농산물은 동부 표준시 오전 9시 30분부터 오후 1시 15분까지, 동부 표준시 기준 오후 6시부터 다음 날 오전 7시 15분까지 가장 활발하게 거래됩니다.

거래 시간에 대한 전체 정보는 CME 그룹 웹사이트에서 확인할 수 있습니다.

지수 선물 날씨

주가지수는 CFD 이와 같이 관련 거래소의 움직임을 측정하는 DJ30, NASDAQ100 및 S&P500은 오전 9시 30분(동부 표준시)부터 오후 4시 30분(동부 표준시)까지 열리는 미국 시장을 준수하고 DAX30은 Xetra Dax의 영업 시간을 준수합니다.

각 자산의 거래 시간을 마스터하면 시장의 잠재적인 수익성에 한 걸음 더 다가갈 수 있습니다.

바이너리 옵션을 거래하기 가장 좋은 시기

초보자를 위한 바이너리 옵션 거래에 대한 새로운 시리즈에 오신 것을 환영합니다. 여기에서 우리는 당신을 직접 안내하고 거래하는 체계적인 방법을 보여줄 것입니다.

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바이너리 옵션 외환 거래소

1.
‘FX마진거래 렌트’라는 비즈니스모델 아니 도박? 라는 글이 있습니다. 2011년에 썼습니다. 2017년 국정감사때 FXRent와 관련한 논의가 있었지만 역시나 지나가는 비로 생각하고 관심을 두지 않았습니다.

국회 정무위원회 소속 자유한국당 김성원 의원은 17일 금융감독원 국정감사에서 “바이너리옵션, FX렌트 등 신종 금융투자 상품이 온라인을 중심으로 퍼져나가고 있지만 금감원은 감독범위 외에 있다며 관리의 손을 놓고 있다”며 “투자자 피해 사례는 아직 미미하지만, 다단계 금융사기 이상의 위험이 내포돼 있다”고 지적했다. 바이너리옵션은 주가나 환율이 오를지 또는 내릴지를 선택해 베팅하는 구조다. 분 단위로 거래 결과를 산출해 수익 또는 손실을 확정하는 서비스도 있어 투기적이라는 지적도 받고 있다.이는 스마트폰 앱을 통해서 거래되는 게 일반적이다.

하지만 금감원은 ‘해당 상품의 성격에 정해진 바가 없다’며 수수방관하는 중이다. ‘FX렌트’도 도마 위에 올랐다. 이는 외환마진거래 포지션을 중개회사가 매수해 소액으로 개인투자자들에게 대여하는 방식이다. 개인투자자는 FX마진 거래를 하려면 증거금이 1천200만원 가량 필요하기 때문에 이런 계좌를 사용하기도 한다.김성원 의원은 “고객은 금융투자상품으로 이해하고 거래를 하는데 금감원은 관리대상이 아니라고 손 놓고 있다면 금융감독 사각지대에서 폭탄이 만들어지고 있는 셈이다”며 “금감원이 신종 사행성 투자에 대한 명확한 감독지침을 정립해 실태를 파악하고 적절한 제도개선 및 조치를 취할 필요가 있다”라고 덧붙였다.
김성원 의원 “바이너리옵션·FX렌트 등에 감독지침 필요”중에서

역주행이라고 할까요, 2011년에 별 조회가 없다고 2016년부터 조회가 늘어나기 시작했습니다. 누군가 옛날 자료를 찾는 줄 알았습니다.

그런데 조회수가 줄지않더군요. 잠깐 인터넷을 검색해보니까 여기저기 바이너리옵션과 관련한 서비스가 넘쳤습니다. FX마진과 대여계좌가 채웠던 자리를 바이너리옵션이 메우고 있는 듯 합니다. 법적으로 어떤지 몰라도 인간의 도박심리에 이용한 서비스인데 아무런 규제가 없이 횡횡하는 듯 합니다. 이유를 살펴보니까 대법원판결때문이더군요.

2.
자본시장법밖의 유사금융업이 횡횡하는 이유는 대법원이 내린 두가지 판결때문입니다. 앞서 FXRent와 직접적인 관련이 있는 판결은 대법원 2015.9.10, 선고, 2012도9660, 판결입니다. 대법원 2015. 9. 10. 선고 2012도9660 판결 [자본시장과금융투자업에관한법률위반]을 보면 원심, 항소심의 판결요약문을 보실 수 있습니다.

판결물의 마지막을 보면 이런 문장입니다.

이 사건 거래는 10만 원 이하의 소액을 걸고 단시간 내에 환율이 오를 것인지 아니면 내릴 것인지를 맞추는 일종의 게임 내지 도박에 불과할 뿐,구 자본시장법 제5조 제1항 제1호나 제2호의 파생상품에 해당한다고는 볼 수 없다.그리고 위 거래가 같은 법 제5조 제1항 제3호의 파생상품이나 제4조의 증권에 해당하지 않음은 그 문언상 분명하다.
그런데도 원심은 그 판시와 같은 이유로 피고인과 고객 사이의 거래가 구 자본시장법 제5조 제1항 제2호의 파생상품에 해당한다고 보고 이 사건 공소사실을 유죄로 인정하였으니, 이러한 원심의 판단에는 무인가 금융투자업 영위로 인한 자본시장법위반죄에 관한 법리를 오해하여 판결에 영향을 미친 위법이 있고,이를 지적하는 취지의 상고이유의 주장은 이유있다.

환율을 기초자산으로 한 서비스이기때문에 자본시장법의 적용을 받는다고 생각했는데 대법원은 “아니다”라고 합니다. 무척이나 복잡합니다. 어떻게 해석해야 할까요? 서울대 금융법센터가 2016년에 펴낸 판결문 해설입니다. 자본시장법의 규율을 받는 금융투자상품의 거래에 해당하는지에 대한 판단 기준-대상판결:대법원 2015. 9. 10. 선고 2012도9660 판결입니다.

구 자본시장법 제5조 제1항의 ‘파생상품’에 해당하는지는 그 문언뿐만 아니라‘자본시장의 발전과 투자자보호 및 금융투자업의 육성’이라는 입법 목적을 고려하여 판단하여야 한다. 예를 들어 이른바 ‘밭떼기거래’는 기초자산인 농산물을 장래의 특정 시점에 인도하기로 하는 전형적인 선도계약이기는 하나, 투자자보호라든지 금융투자업의 육성과는 무관한 계약이다. 그럼에도 밭떼기거래가 구 자본시장법 제5조 제1항 제1호의 문언에 해당한다는 이유로 ‘밭떼기거래’ 업자를 무인가 금융투자업자로 처벌하는 것은 타당하지 않다.따라서 위험 회피의 기능이 없고 오로지 투기만을 목적으로 하는 거래는‘자본시장의 발전과 투자자보호 및 금융투자업의 육성’이라는 입법 목적과 전혀 관련이 없기 때문에 구 자본시장법이 규율하는 파생상품이라고 볼 수 없는 것이다. 이 사건 거래는 10만 원 정도의 소액을 걸고 이루어지며 거래 시간도 길어야 한두 시간을 넘지 않는 점 등을 고려해 보면, 이 사건 거래는 재물을 걸고 환율 변동성을 맞추는 도박에 불과한 것으로, 구 자본시장법을 적용하여 피고인으로 하여금 인가를 받도록 하거나 거래 참여자를 투자자로서 보호해야할 사안이 아니라고 보아야 한다
(중략)
피고인을 무인가 금융투자업으로 처벌할 수 없다고 하더라도 여전히 도박죄 내지 도박개장죄로 처벌할 수도 있으므로 처벌의 공백이 생기는 것은 아니다

위의 해설을 읽으면 미니선물사이트와 관련한 일명 쥬마르사건이 등장합니다. FXRent가 죄형법정주의를 이유로 파기환송을 하도록 근거를 만들어준 판례입니다. 자본시장법의 규율을 받는 금융투자상품의 거래에 해당하는지에 대한 판단 기준-대상판결:대법원 2013.11.28, 선고, 2012도4230, 판결입니다. 이 판결문의 원심, 항소심 판결문은 대법원 2013. 11. 28. 선고 2012도4230 판결 [자본시장과금융투자업에관한법률위반(예비적죄명:도박개장)]에서 살펴보실 수 있습니다.

나. 판결요지
위 사설 선물 거래 사이트의 거래 대상이 구 자본시장법에서 정한 금융투자상품에는 해당하나, 피고인은 회원들로 하여금 한국거래소가 개설한 실제 시장에서 이루어지는 선물거래를 할 수 있게 한 것이 아니라 선물지수를 기준으로 모의 투자를 할 수 있는 서비스를 제공하고 거래결과에 따라 환전을 해 준 것에 불과하여 회원들을 상대로 직접 매도ㆍ매수등의 행위를 하였다고 볼 수 없으므로, 이를 무인가 금융투자업 영위에 의한 구 자본시장법 위반죄로 처벌하는 것은 형벌법규의 확장해석 또는 유추해석으로서 죄형법정주의에 반하므로 허용될 수 없다(파기환송).

다. 해설
구 자본시장법 제6조 제2항에서 정하는 투자매매업의 행위 태양은 금융투자상품의 매도ㆍ매수, 발행ㆍ인수, 그 청약의 권유, 청약, 청약의 승낙(이하 ‘매도ㆍ매수 등’) 등으로 규정되어 있다. 대상판결은 죄형법정주의의 원칙상 ‘실제 선물 지수를 기준으로 모의투자를 할 수 있는 서비스를 제공하고 거래 결과에 따라 환전’을 해 준 것을 금융투자상품의 ‘매도·매수 등’의 행위로 볼 수 없다고 판단한 것이다.
[2013년 분야별 중요판례분석] ⑭ 자본시장법중에셔

두 판결문에 공통된 부분이 있습니다. 자본시장법에 대한 해석입니다.

죄형법정주의는 국가형벌권의 자의적인 행사로부터 개인의 자유와 권리를 보호하기 위하여 범죄와 형벌을 법률로 정할 것을 요구한다. 그러한 취지에 비추어 보면 형벌법규의 해석은 엄격하여야 하고, 명문의 형벌법규의 의미를 피고인에게 불리한 방향으로 지나치게 확장해석하거나 유추해석하는 것은 죄형법정주의의 원칙에 어긋나는 것으로서 허용되지 아니한다(대법원 2011. 8. 25. 선고 2011도7725 판결 참조).

구 자본시장법 제11조는 ‘누구든지 이 법에 따른 금융투자업인가(변경인가를 포함한다)를 받지 아니하고는 금융투자업(투자자문업 및 투자일임업을 제외한다)을 영위하여서는 아니 된다’라고 규정하고, 같은 법 제444조 제1호에서는 제11조를 위반하여 금융투자업인가(변경인가를 포함한다)를 받지 아니하고 금융투자업(투자자문업 및 투자일임업을 제외한다)을 영위한 자를 5년 이하의 징역 또는 2억 원 이하의 벌금에 처하도록 규정하고 있다. 그리고 같은 법 제6조 제1항은 ‘금융투자업이란 이익을 얻을 목적으로 계속적이거나 반복적인 방법으로 행하는 행위로서 투자매매업, 투자중개업, 집합투자업, 투자자문업, 투자일임업, 신탁업 중 어느 하나에 해당하는 업을 말한다’라고 규정하고, 같은 조 제2항은 ‘투자매매업이란 누구의 명의로 하든지 자기의 계산으로 금융투자상품의 매도·매수, 증권의 발행·인수 또는 그 청약의 권유, 청약, 청약의 승낙을 영업으로 하는 것을 말한다’라고 규정하고, 같은 조 제3항은 ‘투자중개업이란 누구의 명의로 하든지 타인의 계산으로 금융투자상품의 매도·매수, 그 청약의 권유, 청약, 청약의 승낙 또는 증권의 발행·인수에 대한 청약의 권유, 청약, 청약의 승낙을 영업으로 하는 것을 말한다’라고 규정하고 있다. 또한, 같은 법 제3조 제1항은 ‘금융투자상품이란 이익을 얻거나 손실을 회피할 목적으로 현재 또는 장래의 특정 시점에 금전, 그 밖의 재산적 가치가 있는 것(이하 ‘금전등’이라고 한다)을 지급하기로 약정함으로써 취득하는 권리로서, 그 권리를 취득하기 위하여 지급하였거나 지급하여야 할 금전등의 총액이 그 권리로부터 회수하였거나 회수할 수 있는 금전등의 총액을 초과하게 될 위험이 있는 것을 말한다’라고 규정하고, 같은 조 제2항은 금융투자상품을 증권과 파생상품으로, 파생상품을 다시 장내파생상품과 장외파생상품으로 구분하고 있다. 나아가 같은 법 제5조 제1항은 ‘파생상품이란 기초자산이나 기초자산의 가격·이자율·지표·단위 또는 이를 기초로 하는 지수 등에 의하여 산출된 금전등을 장래의 특정 시점에 인도할 것을 약정하는 계약(제1호), 당사자 어느 한 쪽의 의사표시에 의하여 기초자산이나 기초자산의 가격·이자율·지표·단위 또는 이를 기초로 하는 지수 등에 의하여 산출된 금전등을 수수하는 거래를 성립시킬 수 있는 권리를 부여하는 것을 약정하는 계약(제2호), 장래의 일정기간 동안 미리 정한 가격으로 기초자산이나 기초자산의 가격·이자율·지표·단위 또는 이를 기초로 하는 지수 등에 의하여 산출된 금전등을 교환할 것을 약정하는 계약(제3호) 중 어느 하나에 해당하는 계약상의 권리를 말한다’라고 규정하고 있으며, 같은 법 제4조 제10항 제5호는 기초자산의 하나로서 ‘그 밖에 자연적·환경적·경제적 현상 등에 속하는 위험으로서 합리적이고 적정한 방법에 의하여 가격·이자율·지표·단위의 산출이나 평가가 가능한 것’을 규정하고 있다.

같은 해석에 뿌리를 두고 같은 결론에 이릅니다.

“자본시장법이 아니더라도 도박죄 혹은 도박개장죄로 처벌할 수 있다”

그런데 도박(개장)죄로 처벌받지 않는 것인지, 도박(개장)죄로 처벌할 수 없는 것인지 현재도 비슷한 서비스가 횡횡합니다. 솔직히 복잡하고 어렵네요.

3.
이 판결을 보면서 떠오른 비즈니스가 있습니다. 몇 년전 컨설팅을 했던 예측시장서비스입니다.

이 스타트업이 하려고 했던 예측중 하나가 주가,환율, 지수등입니다. 앞서 FXRent와 비슷합니다. 다만 FXRent가 짧은 시간이고 예측시장은 보통 한달이상의 시간을 앞두고 합니다. 그런데 포기했던 이유가 자본시장법때문입니다. 예측조사 혹은 상품을 만들 경우 자본시장법을 위반하는 것으로 판단했기때문입니다. 금감원등에 문의했을 때 답변이었습니다. 또하나 CFTC가 Intrade를 금지한 해외의 사례도 참고하였습니다.

아일랜드 더블린에 적을 두고 있는 회사 인트레이드(Intrade)는 예측시장(Prediction Market) 분야의 선두주자로 꼽힙니다. 예측시장에 참가한 참가자들은 주요 선거부터 날씨, 각종 현물과 금융 상품 시세에 이르기까지 다양한 분야의 사안에 대한 자신의 예측에 돈을 겁니다. 예측이 맞으면 돈을 따고 틀리면 돈을 잃는 간단한 원리로 운영되는 예측시장의 예측률은 종종 선거 여론조사나 다른 복잡한 경제모델보다도 미래를 정확하기도 합니다.

예측시장의 선두주자인 인트레이드가 지난달 돌연 사이트를 폐쇄하며 “재정상 문제가 생겨 서비스를 중단한다”는 공지만 달랑 띄워놓았습니다. 그리고 지난 5일 인트레이드의 번스타인(Ronald bernstein) 사장은 청산절차를 밟지 않으려면 당장 70만 달러가 필요한 상황이라고 밝혔습니다. 인트레이드는 수익을 파생상품회사와 도박회사에 투자했다가 두 회사가 고객에게 부정한 방법으로 금전적 손해를 끼친 혐의로 해체되자 큰 손실은 입은 것으로 알려졌습니다. 인트레이드는 또 이미 숨진 창업자에게 260만 달러를 뒤늦게 지급하는 등 회계의 건전성을 의심 받아 왔습니다. 결국 인트레이드에서 예측에 참여하고 돈을 걸었던 고객들은 적잖은 손실을 감수해야 할 것으로 보입니다.

앞서 미국 상품선물거래위원회(Commodity Futures Trading Commission, CFTC)는 지난해 11월 금 시세나 환율 등 정부 당국의 통제를 받아야 할 상품 시세에 예측시장이 개입하는 건 미국 법에 저촉된다며 인트레이드를 고소했습니다. 미국에서는 인트레이드 대신 다른 예측시장 사이트들이 각각의 분야에서 성업 중입니다. (Economist)
예측시장(Prediction Market) 선두주자 인트레이드의 몰락중에서

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외환을 이용한 금융거래상품(Foreign Exchange)의 일종. 증거금을 이용해서 선물회사(Futures Dealer Merchant)와 계약당 10만 달러 해당하는 통화 등으로 표준화된 통화쌍을 거래하는 것으로 우리나라에서는 2005년부터 실시해왔다. 미합중국에서는 소매외환거래(Retail Forex)라고 한다.

하루 거래량이 무려 1~2조 미국 달러이므로 당연히 주식시장보다 어마어마하다고 할 수 있다. 다만, 거래량 대부분이 스왑거래라 유동성도 저정도로 풍부하다고 착각하면 안 된다. FX마진 마케팅에서 제일 먼저 들이미는 단골멘트지만 실제 체감되는 거래량은 저 정도에 훨씬 못미친다.

양방향 구조이고 만기가 없다는 매력이라 언제든지 유동성이 많은 통화라면 얼마든지 청산가능. 스프레드(호가 차이)가 적은 EUR/USD같이 유동성이 많은 통화로 해야 하며 로컬 통화경우 하루치 이자가 한 달짜리 원화예금과 같지만 엄청난 스프레드를 부담해야 한다. 금리는 경우에는 다른 나라 정책(기준)금리별로 차이가 있어서 매수, 매도한 통화 금리 모두다 마이너스(-)가 발생한다. 이자도 원천징수하거나 아니면 선물, 증권회사에 수수료로 내는 경우가 있지만 수수료는 몇 년 전부터 스프레드에 반영되어 포함되어 있다. 왜냐하면 스프레드는 선물회사나 중계회사, 국내외 국세청 몫이기 때문이다.

예금자 보호 상품이 아닌 만큼 거래 방향을 잘못 잡으면 원금이 날아간다. 그래서 거래할때에는 반드시 손절매와 이익제한주문이 필요한 현물이자 파생상품이기도 하다.

외환시장이 먼저 여는 곳은 실은 우리나라 시각으로 밤 2시에 해가 먼저 뜨는 태평양 섬 국가가 우선이다. 하지만 금융 시스템 자체가 워낙에 낙후되어 있어서 거래하는 사람은 거의 무시하는 편이다. 그래서 오전 5~6시에는 뉴질랜드/호주가, 오전 9시에는 한국/일본이며, 오전 10시경에 중국, 홍콩, 대만, 동남아 시장이 열며, 오후부터 중동, 인도양 섬 국가, 유럽 외환거래시장이, 저녁에는 대서양 섬 국가와 미국 뉴욕 및 북미 및 남미 일부 시장이, 밤에는 미국 동부 지역으로 옮겨 가면서 대다수 남미 시장이 거래가 시작된다.

더불어서 토요일이나 일요일이 시스템 보수 등으로 북남미, 유럽, 아시아에서 거래가 없다고 해서 방심하지 말라. 20세기 말 중동 오일 머니나 중앙은행끼리 금요일에는 휴장하고 토요일, 일요일에 여는 중동, 이스라엘, 아프리카 시장을 이용해 외환시장 시세를 뒤바꾼 적이 있다. 그리고 위에서 언급한 곳의 일요일에 결정된 가격과 남미와 미국 동부시간에 최종 결정 시세가 뉴질랜드 외환시장에서 반영되어 가격이 널뛰기하는 경우가 있다.

외환매매 이익금이 일부 국가에서는 50%이상으로 토빈세 또는 양도차익으로 인해 세금을 부과하는 경우가 있다.

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