FX 투자법(54p) | 탈잉

마지막 업데이트: 2022년 7월 9일 | 0개 댓글
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자본시장법의 규율을 받는 금융투자상품에 관한 개념적 고찰 - 판례평석

“자본시장에서의 금융혁신과 공정한 경쟁을 촉진하고 투자자를 보호하며 금융투자업을 건전하게 육성함으로써 자본시장의 공정성·신뢰성 및 효율성을 높여 국민경제의 발전에 이바지함”을 입법목적으로 하는 자본시장과 금융투자업에 관한 법률(이하 ‘자본시장법’이라고 함)은 금융투자업의 육성과 투자자 보호를 목적으로 금융투자상품을 그 적용대상으로 하는바, 이 글에서는 대법원 2015. 9. 10. 선고 2012도9660 판결과 대법원 2001. 2. 13. 선고 2000도3057 판결을 중심으로 자본시장법이 규율하는 금융투자상품의 개념을 중점적으로 살펴보고자 한다.
특히 첫 번째 판결인 대법원 2015. 9. 10. 선고 2012도9660 판결에서 대법원이 제시하고 있는 금융투자상품에 대한 실질적 판단기준을 분석하고 이 사건 FX마진거래의 대상이 파생상품에 해당하는지 여부를 중점적으로 고찰하고자 한다.
나아가 이 글에서 다루는 두 번째 판결인 2001. 2. 13. 선고 2000도3057 판결 관련, 자본시장법의 증권과 신탁업에 대한 이론을 제시하고, 해당 판결이 이 사건을 유사 투자신탁으로 취급하지 아니한 판결이유와 이에 대한 타당성을 재고하겠다.

1. 사건의 개요 및 대상판결의 요지
가. 사건의 개요
피고인은 2010. 12. 3.부터 2011. 12. 19. 사이 ‘FXOO’홈페이지를 개설하여 이에 가입한 불특정 다수인을 상대로 환율마진거래 기본단위인 1랏 1랏이 기본 계약단위인 10만달러에 해당한다는 점은 박준, 정순섭, 『자본시장법 기본 판례』(소화, 2016), 제20면 참고.
당 10만원을 렌트비 명목으로 받고, 피고인은 피고인 명의로 개설한 국내 선물사 계좌를 통해 FX마진거래를 하게 하였다. 구체적으로 피고인은 2011. 1. 17. 국내 선물사에 증거금을 납부한 후 영국 파운드화(Great British Pound, 이하 ‘GBP’라고 함)/호주달러(Australian Dollar, 이하 ‘AUD’라고 함)

내가 따라하는 돈버는 FX 투자법(54p)

'누구나'
이 책은 실천적 외환투자 지침서이며 ‘누구나’를 위하여 쓰여졌다. 다음 분들이 해당된다.
- 투자분야별: 양방향 거래인 외환매매, 국내외 선물지수, ETF 투자자.
- 투자목적상: 투자자 로서의 커리어를 지향하는 분, 제한된 시간밖에 없는 직장인, 지속적인 추
가 수입을 원하시는 분, 전업투자자.
- 경력별: FX투자 초심자, 투자지식과 경험을 쌓아가는 중급투자자, 자신의 투자방식에 문제를
느끼는 분, 몇차례 포기했 다가 다시 시작하는 분등.

  • 연세대학교 경영학과(경제학 부전공)

튜터 소개
경영학 전공자이며 미국MBA 졸업(기업전략, 금융전공).
▪ 뉴욕에서 1년간 투자상담사 및 증권브로커로 일함(인턴).
▪ 국내 ICT/통신기업에서 인수합병,전략제휴,신사업 개발담당.
▪ 글로벌 경험: 영국BT, 인도 TTL사, 중국통신기업, 인도네시아 통신기업 협업경험.
▪ 기업마케팅: 브랜드전략수립, CI개편추진, 사회공헌활동등 수행.
▪ 써치펌에서 간부급 인재 채용지원.
▪ 해외사업관련 FX 투자법(54p) | 탈잉 컨설팅 및 기업전략 프로젝트 수행.
개인 투자가로서 실전체험을 통해 체득한 노하우를 다양한 방식으로 제공하고 있음.

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‘그동안 국내외 투자관련 서적도 많이 보고 영상도 많이 봤는데 실전에서는 왜 이렇게 잘 안될까’그리고 ‘나는 왜 수익을 잘 내다가도 크게 손실을 볼까’, 또는 ‘나는 왜 이렇게 잘 흥분하여 시장에 휩쓸리는 걸까’ 하시는 분들이 계시리라 생각된다. 필자의 경험으로는 많은 지식이 도움도 되지만 장벽이 되기도 하는 것 같다. 중요한 것은 간결하고 명확한 자신의 투자원칙이 있어서 상황에 흔들리지 말고 지속적이고 반복적으로 ‘실행’하느냐 하는 것이다.

'누구나'
이 책은 실천적 외환투자 지침서이며 ‘누구나’를 위하여 쓰여졌다. 다음 분들이 해당된다.
투자목적상: 투자자 로서의 커리어를 지향하는 분, 제한된 시간밖에 없는 비금융분야 직장인,
추가수입을 원하지만 시간이 없는 분, 전업투자자.
투자분야별: 양방향 거래인 외환매매, 국내외 선물지수, ETF 투자자.
경력상: 자신의 투자방식에 문제를 느끼는 분, 투자지식과 경험을 쌓아가는 분, 몇차례 포기했
다가 다시 시작하는 분, 처음 외환거래를 시작하는 초심자.

'따라하는'
본서는 투자관련 지식을 제공하지 않는다. 우수한 지표들의 효능에 대해 설명하지 않는다. 시장 흐름에 관한 모든 지식과 지표들을 단순화 한다. 그리고 기계적으로 실천 가능하도록 공식화 한다. 진입공식과 청산공식이 그것이다. 실전에서는 고민없이 그냥 따라할 수 있는 단순화된 원칙만이 필요할 뿐이다. 그리고 이것이면 충분하다. 이 공식을 반복 실행하면서 자신만의 투자 원칙을 빌드업 하면 된다. 사후적으로는 수많은 분석과 설명이 가능하다. 그러나 실전에는 많은 것이 무용지물이다. 미리 알 수가 없는 경우가 많다. 단순한 진입과 이후 상황별 대응이 중요하다.

'돈버는' 투자 방법
정확히는 잃지 않는 매매를 해야한다. 잃지 않고 견디면 번다. 이를 위해 효과적인 자금관리 룰을 제시한다. 또한 매매 진입시에서는 손절과 익절을 습관화 하는 매매법을 제시한다. 수익 극대화를 위하여 불타기, Trailing Stop 설정 및 SELL Stop/BUY Stop 설정을 제시한다.
목표 :지속가능한 수익 (매월 2배의 수익 실현)
이 책은 한번에 대박을 내는 방법을 제시하지 못한다. 반면 지속적으로 꾸준히 수익을 쌓아가는 방법을 제시한다. 목표는 매월 원금을 2배로 늘리는 것이다. 쉽지는 않지만 또 그렇게 어렵지만도 않은 일이다. 처음 2배로 늘리기 위해서는 모든 공식적용과 자금관리 룰을 체화 시키는 일이 필요한데 시간이 걸린다, 한번 이루고 나면 그 다음 번 2배수 수익은 한결 쉬워지고 빨라진다. 이렇게 해서 수익이 발생하는 또 하나의 파이프라인을 만드는 것이다. 돈을 이렇게 벌어야 한다. 아무튼 이 책을 통해서 단 몇 분이라도 매매를 간결하게 하면서도 수익을 차곡차곡 쌓아가는 즐거운 매매를 하게 되기를 기원한다.

목표: 지속가능한 수익
이 책은 한번에 대박을 내는 방법을 제시하지 못한다. 반면 지속적으로 꾸준히 수익을 쌓아가는 방법을 제시한다. 목표는 매월 원금을 2배로 늘리는 것이다. 쉽지는 않지만 또 그렇게 어렵지만도 않은 일이다. 처음 2배로 늘리기 위해서는 모든 공식적용과 자금관리 룰을 체화 시키는 일이 필요한데 시간이 걸린다, 한번 이루고 나면 그 다음 번 2배수 수익은 한결 쉬워지고 빨라진다. 이렇게 해서 수익이 발생하는 또 하나의 파이프라인을 만드는 것이다. 돈을 이렇게 벌어야 한다. 아무튼 이 책을 통해서 단 몇 분이라도 매매를 간결하게 하면서도 수익을 차곡차곡 쌓아가는 즐거운 매매를 하게 되기를 기원한다.

강의 계획
Chapter I. FX 개요: 외환거래 기본내용에서 해외 브로커선정및 플랫폼 설치까지 설명
FX 기초: 통화쌍 거래인 FX 마진거래의 기초개념에 대해 설명.
해외 브로커: 해외에서 평판도 1위에 선정된 브로커를 소개해 드림.
계좌개설: 선정된 브로커의 홈페이지에 접속하여 계좌개설 하고 승인까지 안내. 이어서 매매성공의 80~90% 비중을 차지하는 자금관리의 중요성에 대해 언급.
MetaTrader 5 설치: 홈페이지에 로그인하여 거래 플랫폼인 MetaTrader 5를 설치하고 화면설정을 한국인에게 익숙한 포맷으로 바꾸는 방법을 안내. 적정 레버리지의 중요성과 설정에 대해서 설명.

Chapter II. FX 거래 필수 지식
파동과 추세: 가격지수는 파동 치면서 움직이며 추세를 형성해감을 설명.
추세의 전환: 추세가 전환될때 파동의 움직임은 특별한 형태를 보임을 설명.
BOX 구간: 상하단선 사이에서 등락을 반복하는 움직임 설명.
실전챠트: 위의 내용이 실전 챠트에서 어떻게 진행되는지 확인.

Chapter III. FX 실전거래
단순화 모델: 가격지수의 움직임의 모든 국면을 단순화하여 표현.
진입공식: 단순화된 진입 시그널을 제시함.
청산의 공식: 단순화된 청산 시그널을 제시함. 단기 트레이더를 위한 추가 청산 시그널을 추가적으로 제시하고 선택 가능하도록 제시함.
손절-익절: 손절과 익절을 설정하는 방법을 설명.

Chapter IV. CASE 분석
전형적 진입과 청산: 대표적인 상승과 하락 추세에서 진입과 청산공식의 적용을 설명
BOX 권 매매: 상하단선에서 등락할때의 진입과 청산 기준 제시.
상반된 추세가 부딪칠 때: 상반된 중기 장기 추세가 부딪칠때 모습을 설명.
변칙적 움직임: 의외의 변형적인 모습이 나올때의 대응방법 설명.

Chapter V. 보조 지표
Bollinger Band: 볼린저가 개발한 지표의 의미를 설명하고 실전에 참고할 부분을 설명.
CCI: CCI 지표의 수식의 의미와 실전에 적용할때 참고할 부분을 설명.
RSI: RSI 지표의 수식의 의미와 실전에 적용할때 참고할 부분을 설명.

FX마진거래 개요 및 기본개념

차익거래(差益去來, arbitrage) 또는 재정거래(裁定去來)FX 투자법(54p) | 탈잉 는 똑같은 상품이 지역이나 시장에 따라 가격이 다를 때, 저렴한 시장에서 이를 매입하고 값비싼 시장에 매도하여 위험성 없는 매매차익을 얻는 거래 방법이다.

개요 [ 편집 ]

차익거래는 두 개의 시장에서 가치가 다른 동일한 물건이 있을 때 싼 곳에서 구매하고 비싼 곳에서 파는 방식으로 무위험 이익을 내는 것을 말한다. 요점은 일물일가의 법칙이 깨진 틈을 사용해서 무위험으로 추가이익을 낸다는 것이다. [1] 여기서 말하는 일물일가의 법칙이란 간단히 말해서 한 물건에는 하나의 가격만 있다는 뜻이다. 그러나 어떤 상품이 환경적인 요소로 가격이 두 시장에서 서로 달라질 때, 차익거래를 통해 다시 하나의 가격이 된다는 법칙이다.

원칙적으로 차익거래는 위험이 없다는 점이 투기나 투자와 다른 점이다. 그러나 이론상 위험이 없을 뿐, 실제로는 위험이 있다. [2] 차익거래의 위험성은 금융위기, 파산 등 급진적인 위기를 제외하면 위험성이 있다하더라도 낮은 편에 속한다. [2]

상세 [ 편집 ]

주식 시장에선 프로그램 매매로 자주 이뤄진다. 차익거래 역시 매수차익거래와 매도차익거래로 구분된다. 먼저 매수차익거래는 시장 선물 가격이 고평가 되어 가격이 높을 때 선물을 매도하고 비교적 저평가 된 매물을 사들이는 것을 말한다. 쉽게 말해 현물을 매수하여 선물과의 시장 차이만큼 차익을 거두기 위해 하는 거래이다. 여기서 말하는 현물이란 현재 주식 지수를 말하고, 선물이란 금융 상품의 미래 지수를 뜻한다. 다음으로 매도차익거래는 앞서 살펴본 매수차익거래와는 반대인 개념이다. 시장 선물이 저평가 되어서 저렴한 선물을 매수하고 현물을 매도하는 거래이다. 즉, 주식의 기본 원칙인 "싸게 사서 비싸게 팔아라"를 프로그램으로 자동화시킨 거래이다.

그리고 비차익거래는 선물의 평가가 오를 것 같으면 선물을 매수하고 선물이 평가가 하락할 것 같으면 매도하는 것을 말한다. 차익거래와의 차이점은 선물과 현물 주문을 동시에 하지 않는다는 것이다. 비차익거래에 성공할 경우 차익거래보다 많은 수익을 올릴 수 있다. 그러나 매매 시점을 잘못 파악할 경우 적은 이익을 보거나 손실이 날 수 있다는 단점이 있다. 그 때문에 비차익거래는 주식 시장의 방향성에 대해 투자하는 방법으로 많이 사용한다. 그래서 때때로 향후 금융상품 가격 변화 방향에 대한 기준이 되기도 한다. 그러나 역시 이전에 매수했던 프로그램 매수 물량이 일시에 증권 시장으로 쏟아져 나오면 전체적인 주가지수에 하락의 영향을 줄 수 있다는 단점도 있다. [3]

조건 [ 편집 ]

차익거래는 다음 세 가지 조건 중 하나 이상이 충족될 때 가능하다.

  1. 동일한 상품이 모든 시장에서 동일한 가격으로 거래되지 않는다.(일물일가의 법칙)
  2. 현금 흐름이 동일한 상품이라고 해서 똑같은 가격으로 거래되지 않는다.
  3. 미래에 정해진 가격이 있는 상품은 현재 무위험 이자율로 할인된 미래의 가격으로 거래되지 않거나 상품의 저장 비용이 유동적이지 않다.(예를 들어, 곡물은 비교적 정해진 판매가와 저장 비용이 있지만 증권은 없다.) [2]

차익거래는 단순히 한 시장에서 상품을 구매하여 다른 가격에 판매하는 행위가 아니다. 차익거래는 거래가 완료되기 전, 위험에 노출되거나 가격 변동의 가능성이 있기 때문에 동시에 거래해야 한다. 따라서 일반적으로 전자 거래가 가능한 금융 상품이나 증권 시장에서만 이뤄진다.

예를 들어, 곡물은 재배지역에선 저렴하나 다른 지역에 운송해서 판매하면 더 높은 가격에 판매가 가능하다. 그러나 이 경우에는 운송, 보관, 위험 등의 여러 요인과 비용이 들어간다. 차익거래는 이와 같은 시장 위험 요소는 포함하지 않는다.

수학적으로 차익거래가 이뤄지는 조건은 다음과 같다.

종류 [ 편집 ]

지수 차익거래 [ 편집 ]

지수 차익거래(Index arbitrage)는 가장 대표적인 차익거래로 주식시장과 주가지수선물옵션시장에서 일어나는 거래이다. 선물지수가 현물지수보다 높아 현물 가격이 오를 것으로 예상하는 시장을 콘탱고(Contango; 정상 시장)라 한다. 이때는 주로 선물을 팔고 주식 현물을 구매한다. 반대로, 선물지수가 현물지수보다 낮아 현물 가격이 하락할 것으로 예상하는 시장을 백워데이션(Backwardation; 비정상 시장)이라 한다. 이때는 주로 현물을 팔고 선물을 구매한다. [4]

실제로는 선물지수에 이론 베이시스(선물지수-코스피200지수)를 더한 수치와 현물지수를 비교하여 차익매매를 한다. 그 이유는 선물이나 옵션 등의 금융 파생상품에는 시간가치가 들어있기 때문이다. 만기일이 가까워질수록 선물지수가 떨어지기에 현물지수에 시간가치를 더한 지수를 이론가라고 한다. 그래서 실제 지수가 이론가를 상회하면 선물을 FX 투자법(54p) | 탈잉 팔고 현물을 사고, 이론가를 하회하면 선물을 사고 현물을 판다. [4]

지수 차익거래는 알고리즘 트레이딩에서 가장 많이 쓰인다. 알로리즘 트레이딩은 기본 개념만 봤을 때 프로그램 매매와 다를 바가 없다. 둘의 차이점은, 프로그램 매매는 기관이나 외국인 투자자들이 한국예탁결제원의 승인을 받아 프로그램을 예탁결제원에 설치한 상태여야 할 수 있다. 그러나 알고리즘 트레이딩은 딱히 그러한 규제를 받고 있지 않다. 또한 프로그램 매매는 동시에 5억 원 이상의 매수/매도 주문을 내는 것인데 반해 알고리즘 트레이딩은 동시에 5억원 아하의 거래를 하기 때문에 한국거래소에서 집계하지 않는다. [5]

외환 차익거래 [ 편집 ]

외환 차익거래(FX 투자법(54p) | 탈잉 FOREX arbitrage; FOReign EXchange margin trading arbitrage)는 환율 변동에 따라 환전하여 이익을 남기는 거래이다. 금융투자협회의 정의에 따르면 자본시장법상 장내파생상품으로 미국선물협회의나 일본의 상품거래소법등에 따라 장외에서 이루어지는 외국환거래이다. 또한 표준화된 계약단위(100,000단위), 소액의 증거금(거래대금의 5%) 등을 적용하여 서로 다른 통화간 FX 투자법(54p) | 탈잉 환율 변동을 이용하여 시세차익을 추구하는 거래이다. 거래 방법은 특별한 거래소가 존재하지 않는 장외상품을 두 시장에 동시에 거래되는 화폐를 비싼 곳에서 매도하고 싼 곳에서 매수하는 것이다. 거래 실행가격은 FDM(Forex Dealer Member:환 딜러 자격을 갖춘 해외 환 딜러 회사)이 결정하고 국내 금융투자회사를 통해 공정가격으로 제공한다.

FX마진거래의 증거금은 2%대의 낮은 편이라 인해 손실은 더욱 커질 수 있다. 그리고 FX마진거래는 거래소에 의해서 보증되지 않으므로 FDM이 파산하는 경우 보호받지 못할 수 있다. 또한 인터넷 또는 다른 전자시스템으로 거최대 50배의 레버리지를 걸 수 있다. 그러나 위험성도 있는데 먼저 레버리지로 인해 상대적으로 적은 금액으로 대량의 외환포지션을 취할 수 있지만 가격이 불규칙적으로 움직이면 높은 레버리지로 거래를 하는 경우 시스템 오류가 발생할 수 있다. 이 경우 일정시간 동안에는 거래 주문접수나 수정, 취소가 불가능하다. [6]

암호화폐 차익거래 [ 편집 ]

암호화폐 차익거래(Cryptocurrency arbitrage)는 국가간 혹은 암호화폐 거래소 간 시세 차이를 이용한 거래이다. 국내와 해외의 암호화폐 가격이 다른 점, 즉 김치프리미엄이나 역프리미엄을 이용한다. 또 한 거래소에 거래가 너무 몰리면 다른 거래소와의 시세 차이가 심해지는 것을 이용하여 차익을 남기기도 한다.

아래와 같은 곳들에서 국내외 시세 차이를 확인할 수 있다.

공간적 차익거래 [ 편집 ]

공간적 차익거래(Spatial arbitrage) 는 지리적 차익거래(Geographical arbitrage)로 불리는 거래이다. 차익거래 중 가장 기본적인 거래 방법이라고 할 수 있다. 예를 들어, 워싱턴에서는 1달러에 거래되는 채권이 뉴욕에서는 2달러에 거래된다고 가정해보자. 이 때, 차익을 남기기 위해서 투자자는 워싱턴에서 채권을 구매하여 뉴욕에서 판매할 것이다. 이것이 바로 공간적 차익거래가 이뤄지는 방법이다. [2]

국경 간 차익거래 [ 편집 ]

국경 간 차익거래(Cross-border arbitrage)는 두 개 이상의 국가에서 같은 주식인데 서로 다른 가격인 경우를 이용한 거래 방법이다. 투자자들은 더 저렴한 값에 주식을 구입하기 위해 다른 나라의 전자 거래소를 이용하기도 한다.

이중 상장 기업 차익거래 [ 편집 ]

이중 상장 기업(DLC; Dual-Listed Company)은 서로 다른 나라에 법인을 가진 두 회사가 마치 하나의 기업처럼 운영하기로 계약한 것을 뜻한다. 그러나 이들은 서로 별도의 법적 신분과 기존 증권 거래 목록을 갖고 있다. 금융시장에서 이 전략이 통합적이고 효율적으로 운영되려면 둘 다 주가가 동일하게 움직여야 한다. 그러나 현실적으로 두 기업 간의 주가는 편차를 보이는 경우가 많다. 이런 경우 둘 중 상대적으로 싼 곳을 매수하고 비싼 곳에서 매도하며 주식을 모아 차익거래를 할 수 있다. 이 차익거래는 두 기업 간의 주식 가격이 수렴되어야 이익을 볼 수 있다. 하지만 현실적으로 정확히 언제 가격이 수렴되는지 알기는 힘들다. 그래서 두 회사의 주식 가격이 하나로 수렴되지 않고 가격 차이가 더 벌어질 수도 있기에 큰 위험을 갖고 있는 거래방식이다. [2]

합병 차익거래 [ 편집 ]

합병 차익거래(Merger arbitrage)는 위험 차익거래(Risk arbitrage)라고도 한다. 이 거래는 M&A, 공개매수 등과 관련된 주식을 사고파는 이벤트 투자형 차익거래이다. 투자 목표는 인수합병이 완료되면, 그로 인해 발생할 주식 가치의 변화에서 이익을 창출하는 것이다. 보통 인수할 기업의 주식을 매도하여 인수 대상 기업의 주식을 매수한다. 그 이유는 인수될 기업의 주식의 가격이 낮기 때문인데, 가격이 낮은 건 다른 기업과의 인수합병이 이뤄지지 않을 가능성도 있기 때문이다. 같은 이유로 인수할 기업과 인수될 기업의 가격 차이인 스프레드 역시 인수가 완료될 시기, 금리 수준에 따라 시시각각으로 변한다. 그렇기 때문에 합병차익거래는 추측성 정보만 믿고 해선 안 되면 공식적으로 발표 된 정보만 새겨듣고 신중히 임해야 한다. [2] [7]

지방채 차익거래 [ 편집 ]

지방채 차익거래(Municipal bond arbitrage)는 헤지펀드 전략을 통한 두 가지 접근 방법이 있다. 이 거래는 지방채의 투자를 규제하는 소득세 규제의 맥락에서 사용된다. 주 대상자는 비과세 지방채 발행자나 수혜자이다. 이 거래를 통해 발행자의 낮은 면세 이자율과 과세 대장 투자율을 조정하는 재무적 능력을 없애고자 한다.

첫 번째 접근방법은 펀드매니저가 중립적인 입장에서 장기 및 단기 채권을 모두 보유하는 것이다. 그를 통해 비경제적 투자자(면세 혜택을 노리는 장기투자자들)의 과도한 참여에서 발생하는 비효율성이나 개인의 소득세 상황 변화로 인한 교차매수를 포착하는 것을 목표로 한다.

두 번째로 펀드매니저는 과세 대상 회사채의 적절한 비율을 줄임으로써 기간 위험을 피할 수 있는 고등급 지방채 활용 포트폴리오를 구축한다. 이러한 기업 등가물은 LIBOR(영국 런던 은행 금리)나 SIFMA(미국 금융 협회 금리)를 따르는 금리 스와프 등이 있다. 차익거래의 이익은 비교적 저렴한 만기 지방채에서 나온다. 도시수익률 곡선의 경사가 높아지면 참여자들은 금리 스와프에 사용되는 금액보다 더 많은 세후 이익을 지방채에서 얻을 수 있다. [2]

공시가격 차 차익거래 [ 편집 ]

공시가격 차 차익거래(Private to public equities arbitrage)는 비상장기업과 상장기업의 투자 관점에 따른 차이에서 이익을 구하는 거래이다. 비상장기업의 시장가는 투자 수익률 관점에서 판단하고 , 상장 기업은 주가수익비율(P/E; Price–earnings ratio)로 따져서 거래한다. 따라서 상장기업이 비상장기업 인수 전문 회사인 경우 주식별 관점에서 분석해 인수를 통한 이익을 다 챙겨간다. 이러한 차익거래의 대표적인 기업으로는 버크셔 해서웨이와 같은 투자회사나 투자은행 등이 있다. 상장기업과 비상장 기업 간의 차이를 보면, IPO(초기 공모)를 한 기업이 하룻밤 사이에 엄청난 이익을 보는 이유를 알 수 있다. [2]

각주 [ 편집 ]

  1. ↑ 〈차익거래〉, 《네이버 지식백과》
  2. ↑ 2.02.12.22.32.42.52.62.72.8 〈Arbitrage〉, 《Wikipedia》
  3. ↑ 〈프로그램이 투자를 한다고? 프로그램 매매는 무엇일까? 〉, 《사이다경제》
  4. ↑ 4.04.1 〈차익거래〉, 《위키백과》
  5. ↑ 〈차익거래〉, 《나무위키》
  6. ↑ 〈FX마진거래의 정의〉, 《금융투자협회》
  7. ↑ 〈12일차: 해지펀드, 《네이버 블로그》,

참고자료 [ 편집 ]

  • 〈Arbitrage〉, 《Wikipedia》
  • 〈차익거래〉, 《위키백과》
  • 〈차익거래〉, 《나무위키》
  • 〈차익거래〉, 《네이버 지식백과》

같이 보기 [ 편집 ]

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GameFi: 내부 관점 및 시장 개요

"GameFi"("게임" 및 "금융")라는 용어는 게임의 금융화를 설명하는 데 사용됩니다. GameFi는 플레이어가 상금과 인정뿐만 아니라 실제 돈을 놓고 경쟁하는 게임 진화의 다음 단계로 볼 수 있습니다.

GameFi는 포괄적인 용어입니다. 다양한 GameFi 모델에는 고유한 금융적 영향이 있습니다. 예를 들어, 여러 블록체인 비디오 게임은 게임 내 목표를 완료한 플레이어에게 보상을 제공합니다. 다른 한편으로는 게이머가 게임에서 자산을 사고파는 것을 통해 이익을 얻을 수 있습니다.

GameFi는 도박이 아니라는 점을 기억하는 것도 중요합니다. 급성장하는 비디오 게임 산업의 참가자들은 소득을 보충하기 위해 다양한 재능과 다양한 전략을 조합해야 합니다. 이러한 게임을 하려면 플레이어는 특정 수준의 능력을 가지고 있어야 합니다. 그러나 이러한 게임에서 행운이 중요한 역할을 하지만 누가 이기고 현금 보상을 받는지를 결정하는 가장 중요한 요소는 아닙니다.

현재 GameFi는 현대 디지털 세계, 특히 젊은 암호화폐 애호가들 사이에서 가장 트렌디한 주제 중 하나입니다. 더욱이 기존의 글로벌 비디오 게임 시장은 끊임없이 진화하는 블록체인 게임으로 인해 도전을 받기 직전인 것으로 보이며, 이에 따라 GameFi 산업이 전 세계적으로 확장할 수 있는 여지가 생겼습니다.

GameFi에 관한 가능성은 참으로 스릴 있습니다. 따라서 그 역사에 대해 조금 알아보는 것이 좋으며 이는 해당 중요성을 깨닫는 데 도움이 될 것입니다.

GameFi 배경

GameFi는 2020년 소프트웨어 개발자 A. Cronje에 의해 대중화 된 용어입니다. 이는 블록체인 기술이 지원하는 금융 요소를 통합한 게임을 말합니다. Cronje가 이를 처음 트윗한 후 이 용어는 이러한 유형의 게임을 설명하는 데 더 널리 사용되었습니다.

이 용어가 최근에야 인정을 받았다는 점을 감안할 때 GameFi는 거의 암호화폐의 존재만큼 거슬러 올라가는 배경을 가지고 있습니다. 현재 GameFi라고 부르는 업계의 여러 초기 시도에는 비트코인 구현이 포함된 초기 마인크래프트 서버와 게이머가 비트코인을 사용하여 우수한 제품을 활용할 수 있는 P2P 시스템이 포함됩니다. 그 후 여러 벤처가 블록체인의 사용을 지불 이상으로 확장하여 사용자가 암호화폐를 채굴하여 돈을 벌 수 있도록 했습니다.

스크립팅 언어의 일반적인 복잡성으로 인해 2015년 이더리움의 데뷔는 비디오 게임 디자이너에게 새로운 가능성을 제공했습니다. 처음으로 소프트웨어를 인코딩하고 온체인에서 수행할 수 있어 최신 앱을 쉽게 만들 수 있었습니다. 예를 들어 크립토키티를 보자. 새로 형성된 ERC-721 표준을 사용하여 게임 내 아이템을 NFT 형태로 정의한 블록체인 게임으로, 이는 현대 디지털 생태계의 또 다른 산물이며 전 세계적으로 확산되고 있습니다.

비탈릭 부테린의 이더리움 블록체인 덕분에 NFT에 대한 관심이 급증했습니다. 성능에 최적화된 블록체인이 도입되어 GameFi 산업에 막대한 혁신을 가져왔고 예상보다 훨씬 더 많은 사람들을 끌어들였기 때문에 계속 성장할 가능성이 높습니다.

실제로 어떻게 작동합니까?

많은 블록체인 기반 게임에서 플레이어는 게임 내 미션을 완료하여 실제 재정적 보상을 얻을 수 있습니다. 이러한 보상은 일반적으로 스마트 계약에서 생성되는 게임의 기본 토큰 형태로 지급됩니다.

Axie Infinity를 예로 들 수 있습니다. 게임 수익의 일부는 다양한 싸움과 경쟁에서 승리하고, 가상 토양을 돌보고, 시장이 급증한 NFT에서 물건을 교환하거나, Axis 재생산과 같은 여러 업적에 대해 플레이어에게 지불하는 데 사용됩니다.

오늘날 수많은 블록체인 게임은 대체 불가능한 디지털 상품을 소유한다는 개념을 기반으로 합니다. 블록체인은 비트코인에서 디지털 희소성을 도입하는 데 사용되었으며 NFT 기술이 이를 기반으로 합니다. NFT는 또한 디지털 제품 및 FX 투자법(54p) | 탈잉 게임 내 구성 요소를 포함하여 광범위한 사물을 나타내는 데 사용될 수 있습니다.

이러한 게임 내 개체의 디지털 소유권은 이전에는 상상할 수 없었던 경제적 가능성을 열어줍니다. 예를 들어 CryptoKitties 또는 Axie Infinity(AXS)에서 사용자는 NFT 기반 생물을 돌보고 업그레이드하십시오. 그런 다음 그들은 이 새로운 자산을 사용하여 게임의 플레이 투 적립 기능을 활용하고, 다른 플레이어에게 판매하거나 빌려주고, 모든 수익을 소유자와 대출 기관에 나눌 수 있습니다.

종종 메타버스라고 하는 온라인 가상 세계를 통해 거주자는 진정한 의미의 게임이 아님에도 불구하고 자산 소유권을 통해 자신의 존재를 수익화할 수 있습니다. 또한 이러한 토지는 온라인 시장에서 자유롭게 거래됩니다. 토지 소유권의 개념은 The Sandbox(SAND) 및 Decentraland(MANA)와 같은 프로젝트의 주요 아이디어 중 하나이며, 둘 다 진정으로 인기 있고 널리 사용되는 암호화폐 게임 프로젝트입니다.

또한 토지 소유자들은 실제 생활에서와 유사하게 자신의 토지를 상업화할 수 있습니다. 부동산을 판매하는 것 외에도 수익을 창출하는 명소를 만들거나 수익을 낼 수 있는 사람에게 임대할 수 있습니다. 특정 개방형 디지털 환경 주위를 "이동"하면 공간을 효과적으로 활용하는 방법에 대한 많은 이니셔티브를 확인할 수 있습니다. 카지노, 디지털 상점 및 음악 축제는 이러한 온라인 게임에서 시간을 보낼 수 있는 몇 가지 예일 뿐입니다.

놀랍게도, 이러한 메타버스에서 실제 경제가 출현하기 시작했습니다. 작년에 일부 메타버스 사업체는 일반 지원을 제공하기 위해 직원을 고용하기도 했습니다. 이것은 많은 사람들이 계속될 것이라고 믿는 추세입니다. 일부 전문가들은 개인이 이러한 가상 환경이 제공하는 새로운 기회로부터 막대한 혜택을 받기 때문에 "메타버스 경제"가 결국 일부 국가의 실물 경제를 능가할 것이라고 예측합니다.

어떻게 GameFi를 시작하고 그 일부가 될 수 있을까요?

계속하기 전에 암호화폐로 무엇이든 할 때 항상 주의하십시오. 개발 영역이기 때문에 사기 프로젝트와 가짜 웹 사이트가 도처에 널려 있습니다. 지갑을 연결하거나 알 수 없는 웹사이트에서 콘텐츠를 다운로드하는 것은 안전하지 않습니다. 이를 방지하기 위해 엄격하게 새로운 암호화폐 지갑을 만들고 잃어도 괜찮은 자금만 사용해야 합니다.

또한 수많은 프로젝트가 있고 모든 블록체인 게임이 고유하고 원칙이 다르다는 사실은 놀라운 일이 아닙니다. 따라서 GameFi를 시작하고 참여하는 방법에 대한 일반적인 지침만 제공할 수 있습니다.

1. 암호화폐 지갑 개설

GameFi 산업에 진입하려면 Trust Wallet 또는 MetaMask와 같은 기능적인 암호화폐 지갑이 필요합니다. 플레이하는 게임에 따라 여러 지갑을 사용하거나 별도의 블록체인 네트워크에 액세스해야 할 수 있습니다.

예를 들어 블록체인에서 실행되는 온라인 게임을 하기 위해 MetaMask 또는 기타 호환 가능한 암호화폐 지갑을 특정 네트워크에 사용할 수 있습니다. 특정 게임이 지원하는 지갑을 확인하려면 게임의 온라인 웹페이지를 방문하세요.

또한 암호화폐 지갑을 이더리움 블록체인과 통합하고 이더리움 네트워크의 대부분의 게임을 할 수도 있습니다. Axie FX 투자법(54p) | 탈잉 Infinity와 같은 일부 게임에는 비용을 절감하고 성능을 향상시키기 위한 자체 지갑이 있습니다.

그러나 Axie Infinity를 사용하면 조금 더 복잡합니다. Axie Infinity는 이더리움을 기반으로 합니다. 그러나 Ronin 네트워크는 개발 직원이 사이드체인으로 만들었습니다. 결과적으로 Axie Infinity 네트워크에 참여하려면 공인된 공식 Ronin 지갑을 사용해야 합니다. Ronin 네트워크는 사이드체인으로서 Axis를 교환하고 올리는 비용을 상당히 저렴하게 하여 플레이 비용을 절감합니다.

2. 암호화폐 지갑을 게임에 로그인

오늘날 가장 인기 있는 GameFi 게임은 대부분 인터넷 브라우저에서 플레이할 수 있습니다. 결과적으로 게임을 하고 싶은 사람은 여행을 위해 명시적으로 생성된 암호화폐 지갑을 사용하여 로그인해야 합니다.

로그인과 비밀번호를 생성해야 하는 기존 온라인 게임과 달리 대부분의 블록체인 게임은 암호화폐 지갑을 게임 계정으로 사용하므로 게임을 하기 전에 지갑에서 팝업 메시지를 수락해야 할 수 있습니다. 그렇게 하려면 기본 페이지로 이동하여 "지갑 연결" 또는 이와 유사한 옵션을 찾으십시오. 지갑은 활동을 확인하기 위해 사이트의 메시지를 수락하도록 요청해야 합니다. 지갑은 자동으로 서명을 생성하고 서명 버튼을 눌러 확인합니다.

이전에 언급했듯이 암호화폐 지갑은 계정 역할을 하며 달성한 모든 성과가 거기에 기록됩니다. 장비 보관소 역할도 합니다.

3. 게임 기준 검토

첫째, 대부분의 GameFi 이니셔티브는 게임에서 찾을 수 있는 토큰 또는 NFT를 구매하도록 요청합니다. 이러한 게임에서는 기준이 항상 다르지만 잠재적인 수입과 전반적인 위험을 주의 깊게 검토해야 합니다. 주의를 기울이고 선불 투자를 회수하고 이익을 얻기 시작하는 데 걸리는 시간을 계산하십시오.

예를 들어 Axie Infinity를 고려하십시오. Axie Infinity를 경험하려면 게임 지갑에 3개의 Axis가 필요합니다. Axie 시장에서 구할 수 있습니다. 그러나 이를 얻으려면 Axis를 구매하기 위해 Ronin 지갑에 포장된 ETH(WETH)가 있어야 합니다. 암호화폐 거래소에서 이러한 자산을 구매하고 Ronin 지갑으로 이체할 수 있습니다.

그러면 GameFi 업계에서 가장 인기 있는 게임은 무엇입니까?

Axie Infinity (AXS)

최근 가장 인기 있는 암호화폐 게임 프로젝트와 관련하여 Axie Infinity는 분명히 최고 중 하나입니다. 이 수익 창출 게임은 포케몬에서 영감을 받았으며 플레이어가 Axis를 구매, 교환 및 싸울 수 있도록 했습니다. 이러한 Axis는 NFT의 형태를 취하며 각각의 특성과 탁월성을 가지고 있습니다.

사람들은 COVID-19 발생 기간 동안 수동적 수익을 창출할 도구를 찾기 위해 자가 컴퓨터와 노트북 앞에서 많은 시간을 보내기 시작했습니다. 그 결과 Axie Infinity가 우위를 점하게 되었습니다. AXS는 블록체인 생태계에서 괄목할 만한 발전을 보여주었고 최고의 GameFi 암호화폐 토큰 중 하나가 되었습니다.

이 코인의 가치는 2020년 말 출시 이후 약 20,000% 급증했습니다. 게임 내 구매에 이러한 토큰을 활용하는 것 외에도 암호화폐 거래소를 사용하여 법정 화폐로 거래할 수 있습니다. 이는 AXS 토큰의 부상으로 혜택을 받기 위해 Axie Infinity를 플레이할 필요조차 없다는 것을 의미합니다.

The Sandbox (SAND)

The Sandbox는 2012년에 모바일 게임으로 처음 출시되었습니다. 시간이 지나면서 이 게임은 가장 일반적인 GameFi 앱 중 하나가 되었습니다. 이 게임에서 가상의 토지를 구입하고 샌드박스 메타버스에서 자신의 모험을 자체 정의할 수 있습니다.

The Sandbox 경제 시스템은 Sandbox의 기본 디지털 토큰인 SAND에 의해 뒷받침됩니다. 이 네트워크 내에서 SAND는 다양한 용도로 사용됩니다. 첫째, SAND 토큰은 게임 내에서 자산 NFT 및 기타 디지털 아이템을 구매하는 데 사용할 수 있습니다.

또한 SAND 토큰을 스테이킹하는 사용자는 Sandbox 네트워크의 거버넌스에 참여할 수 있습니다. 흥미롭고 매력적인 점은 The Sandbox 메타버스에 Snoop Dogg, Justin Timberlake, Will Smith와 같은 다양한 유명인의 협력과 수십 개의 새로운 광고가 있다는 것입니다.

요약하자면, 네트워크는 인기가 높아지고 있으며 매일 많은 사람들이 참여하고 있습니다.

Decentraland (MANA)

세 번째로 가장 인기 있는 암호화폐 게임 프로젝트는 디지털 자산과 주택을 사고 팔 수 있는 Decentraland 메타버스입니다. 이러한 유형의 비디오 게임은 사용자가 온라인 모멘트를 만들고 판매할 수 있도록 하기 때문에 개념은 The Sandbox와 비슷합니다. Decentraland에서 사유지를 구매하기 위해서는 MANA 토큰이 필요합니다.

이 가상 세계의 참가자는 실제로 구조물을 만들고, 게임을 하고, 쇼케이스를 주최하고, 온라인 관광에 참여할 수 있습니다. 또한 MANA 토큰은 생태계의 공식 화폐 역할을 하여 다양한 거래가 가능합니다. 그 외에도 토큰은 Decentraland의 거버넌스 자산으로 기능합니다.

MANA는 전 기간 다른 코인과 마찬가지로 약간의 기복이 있었습니다. MANA 토큰은 2021년 11월에 거의 $5의 역사적 최대값에 도달했으며 그 이후로는 그 근처에 오지도 않았습니다. 그럼에도 FX 투자법(54p) | 탈잉 불구하고 2018년 출시 이후 이 코인의 가치는 5,500% 이상 상승했습니다.

GameFi는 지난 10년 전반기의 시작에도 불구하고 이제 막 대중에게 인정을 받고 있습니다. 100만 명 이상의 일일 활성 사용자가 최고조에 달했던 가장 인기 있는 프로젝트는 블록체인의 최고 성능을 가진 프로젝트 중 하나였으며 엄청난 매출을 올렸습니다. 예를 들어, 상징적인 릴리스 중 하나인 Axie Infinity의 승리는 GameFi 산업의 부상을 효과적으로 보여줍니다.

현재 전 세계적으로 수억 명의 게이머가 GameFi에 참여하고 있습니다. 많은 사람들이 유한 가상 오브젝트, 토큰화 및 게임 내 통화의 개념을 알고 있습니다. 한편, 블록체인 기술은 이러한 참가자에게 재정적으로나 게임 창의성 측면에서 이점을 제공합니다. 결과적으로 GameFi가 전 세계적으로 수십억 규모의 비디오 게임 시장의 성장 부분을 집어삼키고 있는 모습을 가히 상상할 수 있습니다.

많은 사람들은 여러 블록체인 프로토콜에서 지속적으로 개발 중인 암호화폐 게임 프로젝트의 인기를 감안할 때 GameFi에 FX 투자법(54p) | 탈잉 밝은 미래가 있다고 말할 것입니다. 그러나 이러한 토큰이 의존하는 변동성이 큰 암호화폐 시장을 고려할 때 이러한 미래가 어떻게 전개될지 예측하기 어렵습니다. 이 기사에서 다루는 많은 기능이 향후 GameFi 출시에 나타날 가능성이 높지만 오늘날 블록체인 기술이 발전하는 속도는 새로운 돌파구가 드물지 않다는 것을 FX 투자법(54p) | 탈잉 의미합니다. 이러한 혁신 중 다수는 의심할 여지 없이 비디오 게임에 적용되어 새로운 경험을 상업화하는 새롭고 흥미로운 방법을 제공할 것입니다.

GameFi가 즐거움과 재정적 혜택을 결합하여 게이머를 분명히 격려합니다. 블록체인 게임의 인기가 높아짐에 따라 메타버스 프로젝트에 투자하는 대기업의 수가 증가할 것으로 예상할 수 있습니다.


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